Motley Fool 刊出對比文章，討論 ASML 與台積電這兩家與先進算力需求深度繫結的晶片企業，在 2026 年各自具備怎樣的投資邏輯與風險。文章強調，兩者業務緊密相連——ASML 生產晶片製造所需的光刻系統，台積電則是替其他公司代工晶片的純代工廠，雙方還在 2025 年 9 月聯合宣佈一項計劃，推動 High NA EUV 光刻走向更大尺寸的光掩模，台積電並打算自 2030 年起在先進節點的大規模量產中採用 ASML 的 High NA 技術。
從財務體量看，文章給出的對比資料顯示，ASML 市值約 6860 億美元，毛利率 52.73%，市盈率 55.37，每股收益（TTM）32.12 美元；台積電市值約 2.4 萬億美元，毛利率 63.08%，市盈率 32.72，每股收益（TTM）13.86 美元。兩者毛利率與估值倍數的差異，反映出裝置商與代工廠在產業鏈位置和盈利結構上的不同。
支援 ASML 的論據集中在技術獨佔性與訂單能見度。文章稱，ASML 自稱是目前全球唯一生產 EUV 光刻系統的廠商，其旗艦產品包括用於先進晶片製造的 EUV 與 DUV 裝置。按 ASML 2025 年年報，四家客戶貢獻了約 61% 的 2025 年淨銷售額。2025 年其營收接近 366 億美元，同比增長約 15.6%，淨利潤約 108 億美元，淨利率接近 29.4%。截至 2026 年 6 月 28 日的季度，ASML 淨銷售額為 93 億歐元，毛利率 54%；7 月公司將 2026 年全年淨銷售額指引上調至 430 億至 450 億歐元。基於 2025 年 12 月資產負債表，其負債權益比約 0.2 倍，流動比率約 1.3 倍，全年自由現金流約 124 億美元。
支援台積電的論據則在於規模、客戶廣度與先進製程佔比。文章指出，台積電是純代工廠，2025 年為 534 家客戶製造了 12,682 種產品，需求來自高效能運算與智慧手機等市場；7 奈米及以下先進技術佔其 2025 年晶圓收入的 74%。2025 年台積電營收約 1213 億美元，按新台幣計增長約 31.6%、按美元計增長約 35.9%，淨利潤約 547 億美元，淨利率約 45.1%。截至 2026 年 6 月 30 日的季度，營收按新台幣計同比增長 36%，毛利率 67.7%。基於 2025 年 12 月資產負債表，其流動比率約 2.5 至 2.6 倍，負債權益比約 0.2 倍，全年自由現金流約 1 萬億新台幣（約合 320 億美元）。
風險層面，文章把 ASML 的主要擔憂歸於客戶集中度與出口管制。由於四家最大客戶中任何一家的支出計劃變化都可能影響業績，而客戶又自行決定何時擴產，行業支出放緩會直接削弱裝置需求。ASML 年報亦提示出口管制變化可能對銷售規模、結構與節奏產生重大影響；按年報地區口徑，中國約佔其 2025 年淨銷售額的 29%，而按其按客戶設施所在地統計的中期報告，2026 年上半年中國佔比已降至約 16%。
台積電的風險則集中在資本開支強度與地緣政治。文章稱其 2025 年資本開支約 409 億美元，且主要生產設施大多位於台灣；同時它還面臨其他代工廠的競爭，台積電執行長在 2026 年 4 月的財報電話會上把英特爾形容為強勁對手，文章還援引 TrendForce 的估算稱三星電子排名第二。
整體來看，這篇文章屬於觀點性對比，並未給出統一結論，而是把兩家公司放在客戶結構、盈利質量、資本開支與政策風險等維度上並列呈現，供讀者自行權衡。