10月12日早盤，A股三大股指集體低開，創業板指盤中一度跌超1.5%、再度失守3000點整數關口。截至發稿，滬指跌0.22%，深成指跌0.96%，創業板指跌1.10%。在銀行等權重股走強帶動下，滬指跌幅明顯小於成長板塊。
盤面上，AI硬體與晶片半導體板塊再度承壓，覆銅板概念領跌AI陣營，宏昌電子跌停，金安國紀、華正新材、賢豐控股均跌約8%，生益科技、勝宏科技跟隨下滑。PCB概念同步走弱，宏昌電子逼近跌停，迅捷興、金安國紀、華正新材、廣合科技等多股跌超5%。港股方面，光通訊與PCB概念股同樣走弱，劍橋科技一度跌超10%，長飛光纖光纜、中際旭創跌近5%，廣合科技跌超9%。
訊息面上，有報道援引郭明錤的供應鏈調研稱，輝達下一代伺服器 Rubin Ultra（NVL576） 的背板正在測試無玻纖覆銅板，這一技術路線變化被市場解讀為對現有覆銅板供應格局的潛在擾動。與此同時，半導體裝置概念盤中震盪拉昇，京儀裝備漲近10%，華峰測控、拓荊科技、中科飛測等跟漲。據報道，ASML將統一上調在韓國供應的裝置替換零部件價格，漲幅10%，新價格自明年1月起生效，涵蓋EUV及DUV光刻機的全部零部件。
個股層面，工業富聯早盤跌超3%，立訊精密跌超3%。據證券時報報道，當地時間10月9日，美國國際貿易委員會就美國 Vicor Corporation 提出的相關專利侵權主張正式啟動337調查，主要針對垂直供電系統、相關元件及包含上述產品的計算系統，被列入調查的企業包括立訊精密、工業富聯、台達電子、英飛凌等。兩家公司迅速回應，均表示本次調查現階段不會對生產經營及業績造成重大不利影響。立訊精密稱，經初步評估，涉案產品主要應用於資料中心領域電源模組與處理器的整合供電方案，目前處於客戶驗證階段、尚未進入量產；工業富聯則表示相關產品尚處於內部驗證評估階段。
與硬體端的分化形成對比，AI應用端資金炒作更為積極。文化傳媒板塊盤中再度上演漲停秀，果麥文化20cm漲停，博納影業、上海電影等十餘股上板，新華傳媒因併購利好攬下10連板；影視、傳媒板塊持續走高，吉視傳媒回封漲停走出2連板。
銀行板塊則帶領紅利資產方陣走升，中國銀行、中信銀行A股同創歷史新高。據媒體報道，有保險機構相關負責人表示，將堅持高股息藍籌資產和科技成長板塊雙線佈局，以前者為底倉、以後者博取更高收益。
港股方面，恒生指數高開0.92%，恒生科技指數高開1.03%，但隨後高開低走、漲幅雙雙收窄，恆科指一度轉跌。截至發稿，恒指漲0.51%，恆科指跌0.29%。權重科網股分化，網易、阿里巴巴等上漲，晶片股下挫。新能源汽車板塊表現突出，零跑汽車漲超6%，蔚來、小鵬集團、寧德時代均升超3%。此前，工信部等聯合釋出《關於進一步加強汽車產品創新設計和研發測試驗證有關管理工作的通知（徵求意見稿）》。
債市方面，國債期貨全線上漲，30年期主力合約漲0.37%，10年期漲0.09%，5年期漲0.06%，2年期漲0.03%。商品方面，國內商品期貨多數上漲，滬銀、橡膠、焦煤、鉑金漲超2%，焦炭、滬錫、滬金、滬銅漲1%；原油、瀝青跌超2%，碳酸鋰暴跌超8%，成為當日商品市場最顯著的異動。
整體來看，當日盤面呈現兩條主線：一端是算力硬體、覆銅板、光通訊等AI基礎設施相關環節在技術路線傳聞與貿易調查擾動下回調；另一端是AI應用、文化傳媒與銀行紅利資產獲得資金青睞。硬體與應用的強弱分化，以及337調查對資料中心供電環節的潛在影響，是後續需要持續跟蹤的變數。