10月9日，巴克萊在一天之內對多家科技與航天公司啟動首次覆蓋，其中SpaceX（納斯達克程式碼SPCX）獲增持評級、目標價254美元，Palantir獲增持評級、目標價265美元，Rocket Lab獲增持評級、目標價85美元。同日巴克萊還將電動垂直起降飛行器公司Joby Aviation下調至減持，目標價從6美元砍至4美元；對洛克希德·馬丁則首次覆蓋給予中性評級、目標價554美元。

這輪研報釋出的前一天，市場剛經歷一輪明顯波動。OpenAI公佈的營收資料不及預期，科技板塊尤其是AI相關股票遭到拋售。週四收盤，納斯達克下跌1.25%至27193點，標普500跌0.47%至7765點；小盤股羅素2000微漲0.03%至2794點，道瓊斯工業指數漲0.10%至51231點。進入週五盤前，股指期貨走高，AI股出現反彈。

宏觀層面的兩條主線仍是利率與能源價格。美國財政部週四的收益率曲線表現分化，30年期國債收於5.60%，基準10年期國債收於5.23%；前一日的30年期國債拍賣投標倍數達2.54倍，高於過去一年2.43倍的平均水平。能源方面，受伊朗地緣局勢與颶風Isaias逼近美國墨西哥灣沿岸影響，後者預計將導致每日128萬桶原油供應中斷，布倫特原油收於103.50美元、漲3.27%，西德克薩斯中質原油報90.89美元、漲3.40%，天然氣跌2.28%至3.13美元。

貴金屬與加密市場同樣受到利率預期牽動。美聯儲9月會議紀要顯示，年內可能還需加息一次，但不會在當月進行，或推遲至12月的年內最後一次會議。黃金報4131美元，白銀跌1.04%至59.05美元。比特幣週四跌破8.1萬美元關口，引發近10億美元清算；至美東時間上午8時，比特幣報83140美元，以太坊報2505美元。

除巴克萊的動作外，當日還有多家機構的評級調整。上調方面：Archer Aviation獲巴克萊增持評級、目標價從4.50美元上調至8美元；CBOE Global Markets獲摩根士丹利從持平上調至增持、目標價從258美元升至358美元；Fastly獲Oppenheimer從持有上調至跑贏大盤、目標價35美元；Jack Henry & Associates獲Piper Sandler從持有上調至增持、目標價維持175美元；VF Corporation獲摩根大通從減持上調至中性、目標價維持18美元。下調方面：Genworth Financial獲Keefe Bruyette從跑贏大盤下調至與大盤持平、目標價10.50美元；Illinois Tool Works獲摩根大通從增持下調至中性、目標價從350美元大幅降至270美元；Voya Financial獲Keefe Bruyette從跑贏大盤下調至與大盤持平、目標價108美元；Smithfield Foods獲美國銀行從買入下調至中性、目標價從25美元降至21美元。首次覆蓋方面，美國運通獲BMO Capital給予跑贏大盤評級、目標價380美元。

從產業視角看，巴克萊對SpaceX、Rocket Lab與Palantir的同步覆蓋，反映出賣方機構正把商業航天與AI資料平台納入同一套估值框架；而Joby Aviation被下調至減持，則顯示在利率高企、油價上行的環境中，尚未實現規模化營收的前沿出行賽道承壓更明顯。OpenAI營收不及預期對AI股的衝擊，也提示模型層的商業化節奏仍是市場情緒的敏感變數。

需要說明的是，上述評級與目標價均為相關機構觀點，單一研報不應作為買賣決策的唯一依據。