24/7 Wall St. 分析師 Vandita Jadeja 於 9 月 22 日釋出觀點文章，對三家 AI 基礎設施晶片公司給出 2027 年目標價：Marvell 325 美元、AMD 800 美元、博通 600 美元。該分析師指出，這三家公司當前股價均已高於華爾街共識目標價，但其認為在 2027 年底之前仍有上行空間。
Marvell：目標價 325 美元
Marvell Technology（NASDAQ: MRVL）當前股價 254.90 美元，年內漲幅 200.39%。華爾街共識目標價為 289.04 美元，44 位分析師中有 39 位給予買入評級。該分析師的 325 美元目標價隱含約 27% 上行空間，對應 2028 財年每股收益約 6.76 美元，前瞻市盈率約 48 倍。公司指引 2028 財年營收同比增長約 50%，其中定製業務收入翻倍以上。CEO Matt Murphy 向投資者表示，AI 相關訂單依然異常強勁，預計 2027 財年剩餘時間營收增長將進一步加速。該分析師提到的近期催化劑包括：擴大後的谷歌認股權證協議、分析師提及的六年累計 1200 億美元營收里程碑目標，以及 10 月 6 日的投資者日。
AMD：目標價 800 美元
AMD（NASDAQ: AMD）當前股價 611.06 美元，過去一年上漲 286.94%，市值剛剛突破 1 萬億美元。華爾街目標價 616.51 美元，該分析師認為這一目標在當前的業務佈局下已顯滯後。基於 2027 年共識每股收益 15.57 美元（90 天前為 13.10 美元），800 美元目標價對應約 51 倍前瞻市盈率。該分析師認為，如果 CEO 蘇姿豐兌現其指引——2027 年資料中心收入同比翻倍以上、全年伺服器收入增長超過 70%——這一估值是合理的。Anthropic 的首個 1 吉瓦 MI450 部署將於 2027 年上半年啟動，與 Meta、OpenAI、微軟一同加入 Helios 平台。蘇姿豐表示，公司每股收益將顯著高於其在財務分析師日上提出的 20 美元。
博通：目標價 600 美元
博通（NASDAQ: AVGO）當前股價 359.58 美元，年內僅上漲 4.28%，是三家中表現最落後的一家，該分析師認為這恰恰構成了有趣的佈局機會。華爾街目標價 531.85 美元，600 美元目標價隱含約 67% 上行空間，對應 2027 財年共識每股收益 19.38 美元的約 31 倍。CEO 陳福陽指引 2027 財年 AI 半導體收入約 1150 億美元，2028 財年約 2300 億美元，並明確表示 2028 財年每股收益有望超過 30 美元。第三季度 AI 半導體收入為 167 億美元，同比增長 221%，連續 9 個季度每股收益超預期。博通過去五年回報率為 680.61%，該分析師認為 67% 的年度漲幅並不需要歷史性異常表現。
實現這些目標的前提
該分析師在文末指出，要讓 Marvell 達到 325 美元、AMD 達到 800 美元、博通達到 600 美元，需要滿足幾個條件：AI 資本開支週期在 2027 年全年保持強勁、超大規模客戶的產能爬坡按計劃執行、以及盈利預期持續上調。三家公司近期均超出市場預期，均公佈了多吉瓦級別的客戶承諾，且均處於供給受限而非需求不足的狀態。該分析師同時提醒，這種量級的回報不應被假定為每年都會出現，但已勾勒出各自可能實現的路徑。
該文章屬於分析師個人觀點，所涉目標價與估值倍數均為其基於特定假設的預測，不代表本站立場。