分散式儲能公司 Branch Energy 宣佈通過 伊利諾伊州 進入 PJM 電網市場，瞄準該區域近期開放的「自帶容量」（bring your own capacity，簡稱 BYOC）通道，向資料中心出售電池容量。為支撐此次擴張，公司完成了 3300 萬美元 B 輪融資，由 Piva Capital 和 Clean Energy Ventures 領投。
BYOC 框架的核心在於：大型用電方（如資料中心）可以出資建設新增容量——包括分散式容量——以換取更快的併網速度，且新增容量在 PJM 系統內任何位置上線均可計入。這為分散式儲能資產創造了一種類似長期購電協議（PPA）的變現路徑。
Branch 是一家垂直整合的儲能公司，為工商業客戶開發並運營表後電池組，再將其聚合成虛擬電廠（VPP）。公司向工商業客戶保證電費節省，同時在前端電錶側獲利。在得州 ERCOT 的純能量市場中，其盈利模式體現為能量套利和需量電費管理：低價時充電、高價時放電。在得州，Branch 主要依靠零售業務和此前融資輪次為電池組提供資金。
進入 PJM 後，Branch 仍將持有並運營電池，但融資模式轉向更傳統的專案融資——由與超大規模雲廠商的長期協議為電池資產背書。公司在得州採用至少 10 年期、附帶 5 年自動續約 的合同結構，並計劃在 PJM 沿用這一模式。Piva Capital 負責人 Lee Larson 指出，這一融資方式轉變對 Branch 走出得州至關重要：有了資料中心作為承購方，公司可以拿到專案融資條款清單，而不必用公司資產負債表上的股權資金來支撐部署。
短期內，Larson 預計 Branch 將作為容量提供商，與現有的 BYOC 聚合商合作，超大規模雲廠商則是最終買家。這一路徑已有先例：Sunrun 上月簽署協議，向 Voltus 在 PJM 的組合提供容量；而開創 BYOC 框架的 Voltus 已同意為該區域的 谷歌 資料中心提供 100 兆瓦 容量。Branch 目前在 PJM 尚未宣佈任何合作，也未說明最終是否預期直接與超大規模雲廠商簽約。不過，Branch 在得州已與 Voltus 建立合作，後者將 Branch 部分客戶側電池聚合用於 ERCOT 電網服務。
Branch 聯合創始人兼 CEO Alex Ince-Cushman 對 Latitude Media 表示，BYOC 將出現「多種不同結構」，Voltus 與谷歌採用的結構「證明了你可以把超大規模雲廠商對算力的需求，直接轉化為已部署的容量」，並預計「未來五年會有鉅額資金流經這一框架」。他拒絕透露 Branch 當前組合規模，但表示公司目標是「未來幾年達到數萬台」，對應「每年數十億美元的 PPA 收入」。
Branch 的模式本質上是家用電池公司 Base Power 模式的工商業版本。Base 近期同樣通過伊利諾伊州進入 PJM，也在尋求服務有意採用 BYOC 的資料中心。兩者差異顯著：Base 融資規模大得多，一年內先後完成 2 億美元 B 輪 和 10 億美元 C 輪，最新一輪估值高達 130 億美元。Branch 的垂直整合僅深入到能源管理系統層面，而 Base 自行製造電池，屬於資本密集度極高的路徑。Larson 認為 Branch 的工商業路線資本效率更高，尤其體現在進入新市場的成本上：Branch 安裝的每塊電池比典型住宅電池大 50 倍，意味著單次安裝收入更高、每千瓦客戶獲取成本更低。工商業安裝的電氣和許可要求更復雜，但 Branch 的軟體層正是為此設計。
客戶獲取一直是虛擬電廠規模化的長期瓶頸。Larson 指出，工商業領域的獲客高度依賴經紀商，Branch 可以接入其現有能源經紀商網路——其中許多已在 PJM 和 ERCOT 管理工商業電力合同——而不必自建銷售團隊或依賴上門推銷和廣告。
儘管 Base 從住宅擴充套件到工商業，Branch 及其投資方並不認為兩者構成直接競爭。Ince-Cushman 稱市場機會之大「令人難以想象」：工商業電池的市場滲透率極低，與近年部署有所上升的住宅電池不同。PJM 擁有超過 100 萬個商業站點，即便籤約 2 萬個 站點也只是很小一部分，「即便做到每年數十億美元收入，在這個領域仍只是低個位數市場份額」。
Ince-Cushman 將 BYOC 框架理解為為分散式容量創造了一種 PPA。他類比稱，長期承購協議對太陽能大規模部署和指數級增長的推動作用，如今正在 PJM 開始顯現。