2026中國算力大會上傳出的最新資料，為觀察中國AI基礎設施的走向提供了關鍵座標：截至今年6月，我國智算規模已達2185EFLOPS（FP16），同比增長177%。規模仍在快速膨脹，但大會釋放的更強烈訊號是——產業重心正從「建得多」轉向「用得好、協同好」，「有效算力」成為多位從業者反覆提及的高頻詞。

財聯社記者在大會期間及實地調研多家基礎電信運營商、頭部算力廠商後瞭解到，當前智算需求依舊旺盛。網際網路雲廠商、運營商、第三方廠商，甚至頭部模型公司，都在紛紛「下場」建算力、規劃擴產。不過，一位從業者的判斷頗具代表性：位元組、阿里、騰訊等頭部企業的算力「一定是吃緊的」，但整體需求已不像此前那樣火爆，最初盲目熱衷的階段已經過去。

結構性緊缺取代全面短缺，是理解當前局面的關鍵。IDC中國研究副總裁周震剛對財聯社表示，AIDC（AI資料中心）目前處於結構性緊缺階段：通用訓練算力供給快速增加，但高質量推理算力、面向智慧體（Agent）的算力依然緊張。競爭邏輯也隨之改變——從比拼機櫃規模，轉向算力運營效率和模型/軟體排程能力。

不同玩家的路徑正在分化。周震剛分析，網際網路雲廠商擁有全棧雲、模型生態和應用，AIDC優先滿足自身模型與公有云客戶，仍將是建設與供給的主流；運營商的優勢在機房和骨幹網路，但AI訓練/推理平台的軟體生態偏弱，可能大量承接雲廠商、模型廠商的定製化算力外包；大型第三方AIDC廠商早期多已繫結雲廠商，而中小第三方廠商壓力最大，資本、電力、客戶資源均相對薄弱，可能逐步轉為分包或聚焦區域與行業細分場景；頭部模型廠商為保障供給穩定、降低長期採購成本，會自建叢集滿足自身訓練需求，但核心推理業務仍會向外採購Token/算力。

政策層面也在同步定調。9月7日工業和資訊化部印發的《資訊通訊行業發展「十五五」規劃》明確提出，提升算力設施發展水平，有序部署萬卡、十萬卡及以上智算叢集，面向場景按需部署推理算力設施，並加大力度適配國產算力晶片。

但供給擴張並不自動等於質效提升。中國資訊通訊研究院總工程師何寶宏在大會上釋出《2026綜合算力全景分析》時指出，我國算力供給持續向頭部省份和國家樞紐集聚，區域間算力利用效率分化，全國僅7省上架率超過75%。他同時提到，產業仍面臨區域發展梯度差異明顯、算力與行業場景融合不足、跨區域算力排程落地制約較多等挑戰。

中國信通院雲大所算力中心與能源部主任王月則從工程角度給出解釋：超大規模智算叢集持續擴張，抬升了資源編排和故障治理的難度，工程執行能力直接影響叢集的實際算力產出，競爭重點落在有效算力的釋放上。同等硬體規模下，不同運維水平帶來的有效算力差異明顯。影響有效算力的執行環節包括並行策略與任務切分、通訊效率與擁塞治理、容錯管理與故障恢復、負載均衡與資源編排等。

工信部總工程師鍾志紅建議，強化系統謀劃，提升算力利用效能，加快構建「樞紐—區域—邊緣」多層次一體化算力架構，促進算力資源的監測和高效利用。

算力擴張也在重塑配套產業鏈。一家第三方AIDC廠商負責人告訴財聯社，電力條件、綠電佔比、單機櫃功率密度、液冷散熱能力，已取代機櫃數量、佔地面積，成為衡量資料中心價值的核心指標。據王月分享的研究資料，2025年以來全球頭部智算專案的單體規模從十萬卡級向數十萬卡級擴充套件，單個專案投資由百億美元級邁向千億美元級，電力配套由百兆瓦級走向吉瓦級。

電力被普遍視為最大瓶頸之一。河北聯通方面談到，智算叢集建設中電價是核心競爭力，高電價直接推高運營成本，影響區域產業生態和長期投資回報。以中國聯通懷來產業園為例，其110kV電壓等級到戶電價約0.62元/度，與內蒙古（0.4+元/度）、山西（0.5+元/度）及部分西部省份補貼後可降至0.3+元/度的叢集相比，競爭力有限。河北聯通表示將抓住張家口綠電直連試點機遇，擴大綠電交易規模，探索算力柔性負荷排程，爭取年內縮小與外部算力基地的電價差距。

散熱方面，液冷已成為業界主流方案。有從業者稱，2025年液冷伺服器部署量大幅增長，傳統制冷模式逐漸轉變為以冷板式為主、浸沒式快速增長的技術格局。河北電信懷來算力園區建設了浸沒式液冷示範資源池，PUE值達1.1。河北移動網管中心石家莊資料中心維護室經理鄭輝介紹，當前智算伺服器單機櫃功率高達15kW-50kW，遠高於傳統通算伺服器的4kW左右；園區二期將預留更高標準的層高、承重及液冷介面，以適應未來30kW以上高功率裝置。

潤澤科技方面透露，其正在建設的新一代人工智慧智算中心單體功率達200兆瓦，專案總投資額（含伺服器等裝置）接近200億元，預計年內投入運營。潤澤科技副董事長、總裁李笠表示，風冷PUE值約1.3，板式液冷基本可做到1.15，公司希望「每一度電都用在計算上」。潤澤科技自2022年底開始從風冷向液冷大規模改造，2023年交付了業內首例整棟純液冷智算中心。

從大會釋放的資訊看，中國算力產業下一階段的競爭，將不再只是誰建得多，而是誰能把電力、散熱、排程和運維擰成一股繩，把紙面算力轉化為可用的有效算力。何寶宏建議，新建智算中心應同步配置儲存與網路，完善晶片、伺服器、資料庫、模型全鏈條配套，以真實業務需求牽引算力、存力、運力建設，並推廣液冷、節能改造和算電協同，提升清潔能源消納。