美股科技股本周经历剧烈震荡。在AI基础设施投资可持续性受到质疑、超预期非农数据推升加息预期的双重压力下，科技股周四遭遇大幅下跌，周五又在超跌芯片股带动下反弹。面对市场对AI投资前景的担忧，东方港湾董事长但斌11月6日在社交平台回应称，周四的暴跌是一次阶段性冲击，但就此判定AI时代落幕概率极小。

但斌近年来持续看好人工智能，海外市场是其重要布局领域。他认为，市场可能正在提前反映美国《禁止人工超级智能法案》草案的影响，但该法案真正落地的概率较低。相关政策草案距离正式落地仍有不确定性，AI长期产业趋势不会因此轻易改变，只是市场短期情绪容易受到吸引眼球的消息牵动。

11月6日晚些时候，但斌再次发文表示，美股大跌触发了海外基金的两倍高位卖出策略，回笼资金将继续加仓，标的是SpaceX（SPCX.O）。截至11月6日收盘，SpaceX涨8.62%，报收于134.27美元。不过该股股价自10月7日盘中创下今年新高176.42美元后，至11月6日最大回撤超过31%，近1个月累计下跌21.52%。

本周早些时候，东方港湾旗下部分产品因10月净值大幅回撤受到市场关注，其中宏远2期的单位净值已跌至0.6282元。但斌11月4日回应称，该产品受合同约束只能投资A股和港股，且重仓布局AI产业链，所以回撤幅度比较大，他仍然看好人工智能，包括A股与港股的人工智能产品链公司，但确实没想到它们会跌这么多。11月5日，他进一步表示，东方港湾管理规模的约90%进行全球投资，并以公司此前的业绩表现回应外界质疑。

10月22日，美国证券交易委员会（SEC）披露的13F文件显示，截至2026年三季度末，东方港湾旗下海外基金共持有13只个股，披露持仓市值合计约14.69亿美元。从持仓结构看，谷歌-C位列第一大重仓股，持仓市值约3.95亿美元，占比26.92%；英伟达位居第二，持仓市值约2.81亿美元，占比19.16%；第三大持仓为英特尔，持仓市值2.1138亿美元，占比14.39%；美光科技、闪迪分别为第四和第五大持仓，分别占比10.94%、9.33%。上述五只股票合计占已披露美股持仓的80%以上，持仓集中度较高。

今年三季度，东方港湾继续加仓谷歌-C、英伟达、美光科技、闪迪等个股。其中，谷歌-C持股数量增加10.54%，英伟达增加13.72%。与此同时，基金新买入苹果、SpaceX，清仓了迈威尔科技、Arm Holdings plc ADR。其中，SpaceX是首次买入。

从市场角度看，但斌的回应折射出当前AI投资叙事面临的分歧：一方面，AI基础设施投资的可持续性受到质疑，叠加宏观数据推升加息预期，高估值科技股承压；另一方面，长期看好AI产业趋势的资金仍在借回调加仓。但斌将暴跌归因于短期情绪与政策草案扰动，并强调AI长期趋势未变，其加仓SpaceX的举动也显示部分资金正从传统AI算力链向更广泛的科技领域扩散。对于关注AI产业的投资者而言，后续需留意美国相关政策草案的进展、AI资本开支的持续性以及龙头芯片股的表现，这些因素将共同影响市场对AI板块的估值判断。