24/7 Wall St. 于11月6日刊发评论文章，把戴尔、Credo与博通列为AI硬件领域的三家新赢家。文章的核心逻辑是：超大规模云厂商在算力栈各层持续加大投入，从服务器机架、连接线缆到定制芯片，需求外溢到更多供应商；而这三家公司刚交出强劲季度业绩，近期股价又经历明显回调，使前瞻估值看起来比此前合理。作者据此推演三者各自冲击整数关口目标价的路径，但明确将目标价定位为情景推演而非投资建议。

戴尔方面，文章称其年初至今涨幅达213.43%，但过去一个月回落30.51%。公司高管杰夫·克拉克在财报电话会上表示，过去12个月AI服务器订单超过1300亿美元，季度末AI积压订单达到创纪录的950亿美元；非GAAP每股收益为7.04美元，高于4.90美元的预期，实现连续四个季度超预期。分析师对2028财年每股收益的预期已从90天前的19.4275美元上调至28.2013美元。按390.38美元计算，戴尔对应约14倍前瞻市盈率；若升至500美元，涨幅约28%，市盈率约18倍，仍低于文章所称标普500约22倍的水平。

Credo方面，公司年初至今下跌0.6%，但营收同比增长114.7%至4.79亿美元，每股收益1.20美元，连续第八个季度超预期。CEO比尔·布伦南称，光学业务正成为新的增长引擎，公司预计2027财年光学收入超过6亿美元。分析师预计2028财年每股收益9.7121美元，比今年的6.3093美元高约54%。按143.03美元计算，对应约15倍；若达到200美元，市盈率约21倍。

博通方面，公司2026年下跌3.64%，但AI芯片营收增长221%至167亿美元。CEO陈福阳表示，2027年已锁定供应，AI营收有望再翻倍至约1150亿美元，且实际需求超过这一展望。博通已连续九个季度超预期。分析师预计2027财年每股收益19.4651美元，比今年预期高67%。按331.68美元计算，对应约17倍；若升至400美元，涨幅约21%，市盈率约21倍。

文章还列出若干潜在催化因素：戴尔2027财年每股收益预期过去30天获23次上调、零下调；Credo预计2027财年晚些时候实现首笔1.6T DSP收入；博通已流片首款200太比特/秒以太网交换机Tomahawk 7；博通预计Anthropic将在2027年成为其最大XPU客户，OpenAI的Jalapeno芯片则有望实现1.3吉瓦部署。作者以历史涨幅作参照——戴尔五年上涨688.29%、Credo自2022年初以来上涨1127.73%、博通十年回报2375.7%——认为上述目标所需涨幅相对有限。

风险同样被点出：戴尔将供应瓶颈概括为“DRAM、DRAM、DRAM”；Credo最大客户占其营收33%，客户集中度偏高；博通2027财年预期过去30天出现26次下调。文章结论是，三家公司均拥有较长的超预期纪录、盈利快速增长、前瞻市盈率接近或低于市场水平，在AI支出稳定、供应链放松的情景下目标“看起来可以实现”，但指望每年都获得这种回报并不现实。