Constellation Research 创始人兼首席分析师 Ray Wang 在雅虎财经的一档访谈中给出判断：Anthropic 的 IPO 估值可能落在 1.92 万亿美元附近，募资规模约 1000 亿美元。他称，如果这一目标能够实现，这将是「史上规模最大、最具冲击力、影响最深远的 IPO」。该访谈由雅虎财经高级记者 Brooke DiPalma 主持。

这一判断的背景是 Anthropic 已提交 IPO 文件，市场对其定价高度关注。Ray Wang 在对比中提到了 SpaceX 的上市纪录——后者以约 860 亿美元的募资规模创下纪录，而沙特阿美当年的规模与之相比也相去甚远。按他的说法，Anthropic 的体量将明显超过这些先例。

访谈的另一条主线落在芯片供应链上。主持人提到，博通（Broadcom）已成为 Anthropic 的主要芯片供应商，且据《华尔街日报》报道，博通曾花两个月时间争取银行承诺超过 400 亿美元的资金，以确保相关芯片能在 IPO 前按时开发出来。Ray Wang 对此的解读是，芯片制造商是前沿大模型浪潮中最大的受益方；由于台积电的产能很难拿到，博通被市场视为一个替代选项，AMD 同样受益。他强调，行业仍处于「缺芯片」的状态，那些认为需求不足或不可持续的看法，如今基本可以排除，这轮需求预计还会持续两到三年。

话题随后转向 Meta。主持人提到 Meta 计划出售约 1000 亿美元股票，为 AI 基建投入融资，并称英伟达、博通、AMD 也有意认购部分股份，这让人联想到「循环融资」的担忧。Ray Wang 承认该领域存在高度集中，原因是 AI 是重资本开支的赛道，能接盘的只有其他超大规模厂商，集中度风险确实存在。但他同时指出，这仍是少数能保持两位数增长的板块——若按 40% 至 50% 的增速来看，其他领域很难找到类似机会，而这些公司既有资本开支能力，也能获得回报。

对于这种集中度风险，Ray Wang 表示自己在 12 至 18 个月的窗口内并不担心，但如果把时间拉长到 36 个月，一旦需求不再，他会更谨慎。

需要说明的是，上述内容均为分析师在媒体访谈中的个人观点与预测，不代表本站判断。访谈中出现的估值、募资额与融资规模数字，均来自节目讨论与所引报道，实际发行条款仍取决于公司后续披露与市场环境。