澜起科技10月20日发布2026年第三季度业绩预增公告，预计当季营业收入约20.79亿元，同比增长约46.0%，环比增长约10.9%；归母净利润预计为12亿至13亿元，同比增长153.6%至174.7%。利润增速显著高于收入增速，显示盈利弹性被放大。

从扣非口径看，公司预计三季度扣非归母净利润为9.5亿至10.5亿元，同比增长152.6%至179.2%，环比增长32.2%至46.1%。这一组数据表明，主营业务的盈利能力改善并非依赖非经常性损益。

业绩增长的核心来源是互连类芯片产品线。公司预计该产品线三季度销售收入约20.47亿元，同比增长49.3%，环比增长20.9%，占营业收入的比重约98.5%。换言之，澜起科技本季度的收入增长几乎全部由互连类芯片驱动。

产品结构方面，DDR5第三、第四、第五子代RCD（寄存器时钟驱动器）芯片的出货占比进一步提升。随着内存接口芯片向更高代际迭代，产品结构优化对毛利率形成支撑。公司预计，三季度互连类芯片产品线毛利率为68.0%至68.5%，同比提升2.31至2.81个百分点，环比提升0.57至1.07个百分点。毛利率上行意味着利润增长不仅来自出货量增加，也来自产品组合的升级。

澜起科技将需求改善归因于AI推理及Agent应用的发展，认为其带动了服务器和内存需求的增长。公司同时预计，第四季度相关产品需求将进一步提升，但后续业绩表现仍需关注需求兑现情况。

从产业链位置看，澜起科技处于AI算力基础设施的上游——内存接口芯片是服务器内存模组的关键组件，其出货节奏与服务器平台升级、内存代际切换密切相关。DDR5渗透率提升及子代迭代，通常意味着单机芯片价值量增加，这在本季度收入与毛利率的同步抬升中有所体现。

对关注AI产业的投资者而言，这份预增公告提供了两个观察维度：一是AI推理与Agent应用对服务器内存的实际拉动是否具有持续性，四季度需求指引能否兑现；二是高代际产品占比提升带来的毛利率改善能否延续，从而判断盈利弹性的可持续性。市场有风险，决策需谨慎。