戴尔科技CEO迈克尔·戴尔公开反驳了围绕人工智能的泡沫论，认为算力供应短缺和芯片租赁价格走高恰恰证明需求是真实且持续的。他在接受CNBC采访时表示，当前供给根本不足以形成泡沫，并强调公司会跟踪客户是否真正把订购的设备投入使用、是否具备配套的资金和数据中心基础设施。戴尔透露，公司并非来者不拒，而是优先服务那些有能力部署系统并用其服务自身客户的买家。

他特别提到英伟达H100芯片的租赁价格大约一周前触及一年高点，将其视为算力需求强劲的直接证据。他的解释是，客户从使用算力生成智能中获得了可观回报，因此愿意持续投入。

在供需时间表上，戴尔的判断偏紧。他指出，新建一座半导体晶圆厂大约需要四年，新增产能预计要到2029年或2030年才能上线；与此同时，AI模型和智能体的迭代速度超出许多人的预期，进一步推高了对算力基础设施的需求。他预计供需缺口明年可能扩大，并可能延续到2030年，但也承认预测时间越远、不确定性越高。

针对外界对数据中心能耗和水耗的审视，戴尔表示这并未实质性改变公司对明年的预期，他不认为这会对2027年构成重大阻碍。他提到公司项目积压量很大，尚未看到明显延误，同时正在推进提升系统效率、降低能耗以及开发环境足迹可能更小的模块化数据中心。

在治理层面，戴尔认为AI公司、政府和部署技术的组织都应参与风险管理。他呼吁对AI模型和智能体设置防护措施，包括限制其权限、加强监控，并在可能产生有害结果时引入人工监督，并称政府在其中可以发挥作用，使用AI工具的企业也需为系统能力划定边界。

他同时警告，停止AI开发或数据中心建设会损害美国经济、让竞争国家受益，强调保持领先很重要，并认为可以找到一条既安全又强大的系统路径。

市场层面，戴尔科技股价周二午盘下跌超过1%，与大盘疲软同步。Stocktwits平台上的散户情绪在过去一天从「中性」降至「看空」，但仍有部分交易者持乐观态度，有用户提出该股可能回升至580美元。该股今年以来累计上涨近350%，过去12个月涨幅约270%。