10 月 8 日，《金融时报》报道称 OpenAI 的年化营收约为 500 亿美元，比 9 月市场广泛流传的数字低约 200 亿美元。消息传出后 AI 板块走弱：英伟达（NASDAQ: NVDA）下跌约 3%，市值蒸发约 1700 亿美元；博通（NASDAQ: AVGO）跌幅超过 4%。
数小时后，彭博报道称 OpenAI 预计到年底年化营收将达到或超过 700 亿美元。两个数字的落差主要来自统计口径：较高的数字计入了通过 OpenAI 云合作伙伴完成的销售，而 OpenAI 自己给出的口径不含这部分。彭博的报道意味着，要达到 700 亿美元的目标，OpenAI 需要从 9 月的 500 亿美元运行率实现可观增长。
有评论作者认为，市场对 OpenAI 营收数字的反应可能过度，抛售或许反而提供了观察机会。其核心论据是：这次下跌把一种会计口径差异当成了需求下滑，而 OpenAI 仍预计年底触及 700 亿美元——尽管这一目标本身仍有不确定性。
从英伟达的角度看，该公司客户覆盖几乎所有主要 AI 实验室与云服务商，因此单一客户的营收数字对其整体需求的指示意义有限。作者提到，黄仁勋上月表示英伟达预计 2027 年芯片销量翻倍，管理层对 2028 财年给出的营收增速指引约为 70%；公司还把回购规模增加到创纪录的 1500 亿美元，被视为对现金流的信心信号。估值方面，作者给出的数据是：远期非 GAAP 市盈率 25.50 倍，比其五年均值 42.15 倍低约 40%；远期市销率 13.93 倍，比均值 19.67 倍低约 29%。分析师预计本财年盈利增长 95%、下一财年增长 71%，按 2028 财年盈利计算市盈率约降至 15 倍。截至 2026 年 7 月 26 日，英伟达持有约 232 亿美元净现金（含可售债务证券）。
博通与 OpenAI 的关联更直接：它正按一项 10 吉瓦协议为 OpenAI 打造定制 AI 芯片。就在 OpenAI 营收报道的前一晚，《华尔街日报》称博通正为相关工作安排超过 500 亿美元的融资，谈判被描述为处于早期阶段；彭博的说法则是下一阶段债务约 300 亿美元。由于这则消息比 OpenAI 营收报道早一天出现，风险看起来被放大了。不过融资仍处早期谈判，700 亿美元也只是预测而非已到手现金；芯片交付周期延续到 2029 年，意味着 OpenAI 的增长必须持续到今年之后。估值上，博通远期非 GAAP 市盈率 32.30 倍，比五年均值 27.34 倍高约 18%；远期市销率 16.96 倍，比均值 13.06 倍高约 30%。分析师预计本财年盈利增长 71%、下一财年增长 66%，按 2027 财年盈利计算市盈率约降至 19 倍。
作者还对比了两家公司的机构持仓变化：对冲基金对英伟达的持仓增加，持有基金数从一季度的 275 家升至二季度的 285 家，持仓规模从 839 亿美元升至 947 亿美元；博通的基金数从 173 家降至 170 家，持仓规模从 328 亿美元降至 291 亿美元。
文章最后给出的判断是：因 OpenAI 头条而卖出这两只股票的投资者理由并不成立，因为抛售把会计差异当成了需求下降。作者认为，对希望逢低买入的人来说，英伟达看起来是更稳妥的选择，而博通在 OpenAI 兑现预期的情况下上行空间更大、风险也更高。需要强调的是，上述估值比较、目标与风险判断均属该评论作者及所引机构的观点，不构成任何操作指引；博通的主要风险在于客户集中度——若 OpenAI 不及预期，博通受到的影响会比英伟达更大。