英伟达支持的澳大利亚数据中心公司 Firmus Grid 的 IPO 簿记已于周四上午如期结束，但最终发行价与交易结构仍无明确信号。据彭博援引知情人士报道，随着投资者对这笔交易可能被撤回的担忧升温，这宗原本计划募资数十亿澳元的上市案前景蒙上阴影。

按此前安排，Firmus 拟募资 55 亿美元（含超额配售权），发行价定为每股 11 澳元，对应估值 437 亿澳元（约 304 亿美元）。公司最初因需求超过发行规模，已将簿记截止日从周五提前至周四。然而知情人士称，簿记虽按时结束，最终定价和结构却未给出清晰指引。

投资者态度转谨慎的一个原因，是担心现有股东可能在上市后不久抛售股份，形成抛压（overhang）。这种不确定性也波及 Firmus 的出资方之一 Maas Group Holdings：其股价在悉尼市场一度下跌 30%，创下有记录以来最大跌幅。Maas 表示已注意到市场传言，但并不知晓任何可解释股价异动的未披露信息。

若顺利推进，这宗 IPO 原本有望比肩 2014 年 Medibank 的上市案（募资略低于 50 亿美元），跻身澳大利亚史上最大 IPO 之列。Firmus 起步于 2019 年的比特币挖矿业务，此后受益于亚洲对 AI 基础设施的旺盛需求，在澳大利亚和新加坡积累了一批数据中心项目。公司已获得包括 英伟达 和 Blackstone 在内的投资者 20 亿美元承诺出资，Jane Street 也是现有股东；今年 4 月它还完成了一轮由 Coatue Management 领投的 5.05 亿美元融资。

此次 IPO 募资原计划用于为 Firmus 在印尼巴淡岛的首个数据中心采购 GPU。该数据中心与 DayOne Data Centers 合作开发，并依托与英伟达的 八年期合作。

这宗交易的波折，出现在 AI 相关公司推动全球股市一波融资潮之际。与此同时，投资者对借贷与支出节奏的近期情绪已趋于谨慎——融资热度与风险偏好之间的这种拉锯，正成为观察 AI 基础设施资本循环的一个窗口。