银河证券近日发布观点认为，随着首部以人工智能服务商为主体的国家级专项政策出台，AI产业的重心正从模型竞赛转向落地交付。该政策重点在于补齐大模型与行业应用之间的服务层，打通AI应用的“最后一公里”，在此背景下，AI应用端有望迎来价值重估的拐点。

银河证券同时指出，互联网厂商已逐步从产品验证阶段走向批量采购阶段，它们仍是国产超节点的主力需求方。预计今年下半年国产超节点将加速交付，产业链上游的芯片、服务器、电源、液冷、连接器等环节有望持续受益。

这一判断与当前AI产业从训练走向推理、从技术验证走向商业落地的趋势相呼应。政策层面首次将AI服务商作为主体单独立项，意味着监管与扶持方向更加聚焦于应用落地与生态构建，而不仅仅是底层模型能力的比拼。对于投资者而言，这或意味着关注重心应从单纯的模型参数竞赛，转向那些能真正将AI能力转化为行业解决方案的服务商，以及支撑大规模部署的算力基础设施。

国产超节点作为承载大规模AI训练与推理的关键硬件，其放量节奏直接关系到上游供应链的景气度。银河证券的预期若兑现，将利好国内算力产业链的多个环节，尤其是与超节点配套的电源、液冷等散热与供电方案提供商。不过，具体放量规模与时间点仍取决于下游互联网厂商的资本开支节奏与国产芯片的供给能力，后续需持续跟踪订单与出货数据验证。