GitLab 于 2026 年 9 月 1 日发布 2027 财年第二季度财报，营收达 2.863 亿美元，同比增长 21%，净新增 ARR 增长超 40%，创下纪录。公司同时上调全年指引，预计营收增长 18%-19%，显示对业务前景的信心增强。
本季度非 GAAP 营业利润为 4260 万美元，营业利润率 15%；非 GAAP 毛利率 86.5%。基于美元的净留存率 117%，自 2024 年以来首次环比提升；毛留存率保持在 90% 以上。总剩余履约义务（RPO）达 12 亿美元，同比增长 16%；当前 RPO 为 7.447 亿美元，同比增长 20%。计算账单同比增长 24%。SaaS 收入占总收入 34%，同比增长 36%。调整后自由现金流 980 万美元，利润率 3%；季度末现金及投资 13 亿美元。
Flex 消费模式成为亮点。超过 130 家客户在六周内承诺逾 2000 万美元，付费消费运行率（CRR）超过 4000 万美元，高于第一季度的 1500 万美元。公司设定了本财年末付费 CRR 突破 1 亿美元的目标。Ultimate 层级 ARR 同比增长约 35%，占总 ARR 的 59%。本季度新客户首单约 1700 笔，同比翻倍；50 万美元以上交易同比增长超 150%。
AI 战略取得进展：Duo Agent Platform 的 CRR 环比增长约 50%；GitLab Orbit 测试版采用率四周内提升 70%，其中 80% 的查询来自外部代理。公司表示 AI 产品仍处早期，对 2027 财年收入贡献有限，当前重点是采用而非变现。
管理层将本季度强劲表现归因于多年投资与多重顺风，而非单纯需求加速。销售效率提升，客户经理产能同比增长 30%，人均生产力提升 10%。中小企业和中端市场企稳，公共部门反弹。
不过，公司也面临挑战。Flex 采用带来收入确认时间差，预计对 2027 财年收入最大影响 1300 万美元。首席财务官 Jessica Ross 解释，指引已剔除 Flex 的会计时间影响；每 5000 万美元自管理客户转向 Flex，约 500 万美元收入确认将推迟出 2027 财年。第三季度营收增长指引为 15%-16%，低于第二季度的 21%，反映预订节奏可能回归常态。
本季度产生重组费用约 2330 万美元。与极狐（JiHu）相关的非 GAAP 费用为 300 万美元，基本持平，但全年预计增至 1500 万美元，且去合并时间表不确定。毛利率因 SaaS 占比提升和消费产品投资承压，全年预计在 85%-87% 之间。公司本季度回购约 350 万股。
GitLab 的业绩显示，AI 驱动的 DevSecOps 平台需求依然强劲，Flex 模式有望推动消费增长，但收入确认的复杂性可能影响短期财务可见性。投资者需关注付费 CRR 能否达到 1 亿美元目标，以及 Flex 对全年业绩的实际贡献。