周四，Salesforce在发布好于预期的季度业绩后股价单日暴涨23%，带动整个SaaS板块强势反弹，华尔街对传统软件股的信心明显回暖。此前，受AI替代威胁论影响，SaaS板块持续承压，Salesforce股价较2025年底收盘价一度下跌43%，而此次大涨使其年内跌幅收窄至约4%。

除Salesforce外，多只此前遭重创的软件股也同步回升，包括ServiceNow、Figma、Asana等。网络安全板块同样走强，CrowdStrike上涨20.5%，Okta劲升29%，两家公司均于同日发布财报。市场情绪出现明显逆转，投资者似乎开始重新评估AI对传统软件模式的冲击程度。

KeyBanc分析师Jackson Ader对此评论称，市场逐渐意识到这个行业将比预期更具韧性，并指出Salesforce的业绩其实并不亮眼，却引发如此巨大的市场反应，说明投资者此前对AI颠覆的担忧可能过度。

从财报数据看，Salesforce截至7月的季度营收增速为11%，较第一季度放缓2个百分点；若剔除去年11月收购Informatica带来的并表贡献，自然增长率仅为6.4%。然而，公司给出了下半年自然增长将小幅提速的预期，并据此上调了全年营收指引。正是这一前瞻信号，成为推动股价大涨的关键。

分析师认为，此轮反弹的逻辑在于：投资者此前因担忧AI颠覆传统软件模式而大幅抛售相关股票，反应明显过度。软件公司的增长仍在持续，即便增速有所回落，但行业并未如悲观预期所描述的那般走向瓦解。

与此同时，科技行业的并购活动依然活跃。据The Information报道，英伟达已同意以129亿美元收购开源AI平台Hugging Face，成为近18个月来科技行业并购潮中的最新案例。此前，Stripe据报以70亿美元收购OpenRouter、SpaceX收购Cursor、Salesforce收购Informatica，以及谷歌收购Wiz。

有观点认为，当前宽松的反垄断监管环境窗口期有限，预计还有约两年时间，这在一定程度上推动了科技公司加快并购步伐。整体来看，Salesforce财报引发的市场反应，叠加并购潮的持续，显示出资本市场对软件及AI产业链的信心正在修复。