电影《大空头》原型、知名投资者迈克尔·伯里（Michael Burry）在英伟达（NVDA）财报发布前买入该股看涨期权，但同时增持了包括英伟达在内的多只AI相关股票的空头仓位。他在Substack上发文称，买入的12月到期看涨期权行权价在200美元中高段，支付的权利金为个位数，并明确表示这笔交易是“对冲”而非押注上涨。他解释，期权权利金虽然可观，但已被其空头仓位“完全抵消”，并称“我不是为了获利而做这笔交易”。伯里透露，该期权仓位约占其投资组合的3.5%至4%，而他历史上常在财报季前使用类似策略，但也承认这一策略过往表现并不理想。

伯里同时表示，本周他“略微增加”了对甲骨文（ORCL）、Palantir（PLTR）、英伟达、Nebius（NBIS）和卡特彼勒（CAT）的空头仓位。他称，目前其总空头股票仓位（不含看跌期权）已超过投资组合的21%。此外，他还在30美元中段增持了Birkenstock（BIRK）至“满仓”，并在5美元中段加仓房地美（FMCC），同时表示持有大量房利美（Fannie Mae）仓位。

对于英伟达，伯里给出了看似矛盾的看法。一方面，他指出英伟达当前股价“与市场叙事不符”，从表面看“被严重低估”，因为其市盈率相对高增长公司偏低，且公司目前享有垄断租金。但另一方面，他认为英伟达股价“与近年表现相比只是原地踏步”，并称其理论价值“远低于当前市值”。他分析认为，英伟达的垄断力量可能“短期见顶”，导致盈利利润率下滑。他还预计英伟达“不会向股东分配足够多的回报”，未来可能将更多资金投入资本开支和多元化投资以维持销售增长，而这种“在泡沫顶部持续投资”的做法可能在未来不久导致“令人震惊的盈利下滑”。

尽管对英伟达基本面持谨慎态度，伯里认为财报后的市场反应“就像抛硬币一样”。他说“市场并不相信”，并称“今天，或许信心会恢复，无论它多么短暂”。

截至发稿，在Stocktwits平台上，散户对NVDA的情绪为“看涨”，对PLTR和NBIS为“看跌”，对ORCL为“极度看跌”。年初至今，NVDA股价上涨超12%，NBIS股价飙升超150%，而PLTR股价下跌近5%，ORCL股价下跌超23%。