凯西·伍德（Cathie Wood）旗下的ARK投资管理公司上周五（8月21日）进行了一组方向相反、规模几乎相同的交易：买入205,031股SpaceX（SPCX）股票，价值约2750万美元，分散在四只基金中；同日卖出156,110股Palantir Technologies（PLTR）股票，价值约2720万美元。这是ARK上周披露的最大单笔买入，也是其五天内第三次减持这家AI软件公司。

ARK每日交易披露显示，SpaceX的买入通过四只基金完成，其中旗舰基金ARK Innovation ETF获得的份额最大。截至上周五，ARK Innovation持有约280万股SpaceX，市值约3.85亿美元，为基金第三大持仓，约占资产5.8%；在ARK的自主技术基金中，该股位列第二，占比超过7%。

值得注意的是，SpaceX于今年6月以每股135美元完成了史上最大规模的IPO，股价一度涨至225.64美元，但目前已回落至约137美元，较最高点下跌约39%，基本回到发行价附近。与此同时，公司业务仍在增长：第二季度营收同比增长92%至78.1亿美元，并签署了141亿美元的云计算合同。伍德在接近发行价的位置买入，相当于以IPO买家支付的价格，获得了数月增长后的同一家公司。

Palantir的卖出则延续了数周以来的减持模式。ARK在该周早些时候已两次卖出Palantir，自该公司8月发布二季度财报、股价单日大涨29%以来，ARK一直在逢高减持。不过，这属于减仓而非清仓：ARK Innovation、自主技术基金和下一代互联网基金合计仍持有Palantir约3.5亿美元，其中ARK Innovation单独持有约2.09亿美元。

Palantir股价目前约177美元，较8月财报发布前上涨约40%。其第二季度业绩强劲：营收同比增长93%至19.4亿美元，净利润达10.6亿美元（利润率55%），管理层将全年营收指引上调至约81.5亿美元，隐含同比增长82%。但市场已为这种增长付出高昂代价：Palantir市值约4250亿美元，市盈率约154倍，属于市场上估值最贵的大型公司之一。

分析人士指出，这两笔交易并非表明伍德对AI主题失去信心——两家公司都处于AI核心领域；她也没有放弃Palantir的业务，基金仍大量持有。这更像是一个相对定价的判断：SpaceX过去一年营收接近翻倍，股价却回到IPO定价附近；Palantir增长同样迅猛，但市场已按超过150倍市盈率提前支付了增长。

不过，SpaceX的“便宜”也有代价：其市值约1.9万亿美元，按年化第二季度营收计算，市销率约60倍，且公司仍在亏损。因此，这笔买入更多是相对价值的体现，而非绝对低估。两只股票都仍被定价为未来数年持续增长，而增长尚未兑现。