迈威尔科技（Marvell）与谷歌签署定制半导体开发协议，并向后者发行可购买近5900万股普通股的认股权证，消息推动该公司美股盘前大涨近12%。据迈威尔科技向美国证券交易委员会（SEC）提交的8-K文件，双方于2026年7月29日签署具有约束力的商业协议，涵盖为谷歌开发定制半导体产品，并于8月18日正式向谷歌发行认股权证，赋予其以每股206.58美元的价格购入至多约5897万股Marvell普通股的权利。

此次合作将迈威尔科技与谷歌的商业利益直接挂钩，认股权证的归属与定制产品收入规模挂钩，意味着谷歌采购规模越大，其潜在股权激励越高。该安排将两家公司的长期利益深度绑定，市场将其视为迈威尔科技在AI定制芯片赛道地位获得重要背书的信号。

根据协议内容，合作范围涵盖与谷歌TPU生态系统相关的多项定制硅项目，包括AI推理加速器、存储控制器、网络接口控制器、内存接口控制器及近内存计算产品。上述产品线覆盖谷歌数据中心基础设施的核心计算与互联环节，显示双方合作的广度与深度超出单一芯片品类，涉及AI算力链路的多个关键节点。

在约5897万股的认股权证总份额中，约136万股将在协议签署后第一年内按季度等额归属；其余份额则与谷歌的定制产品实际采购金额挂钩——每当迈威尔科技从谷歌定制产品中累计确认5亿美元收入，即触发一档归属，统计区间为迈威尔科技2027财年第三季度至2033财年末。认股权证有效期至2033年8月18日。该安排实质上将谷歌的股权激励与其实际采购行为直接关联，对迈威尔科技而言亦构成长期收入能见度的隐性背书。

根据协议条款，上述认股权证未经迈威尔科技同意，不得转让给受控关联方以外的第三方。谷歌就认股权证对应股份享有惯常的注册权，但相关股份的交易须遵守证券法律法规及特定交易量限制。Marvell依据1933年《证券法》第4(a)(2)条款的豁免规定发行本次认股权证，无需向证券交易委员会办理注册登记。

市场分析认为，这一合作不仅为迈威尔科技带来明确的定制芯片订单预期，更通过股权绑定机制将谷歌的采购承诺转化为长期激励，有望提升其收入可见度。对谷歌而言，此举有助于巩固其TPU生态的供应链稳定性，并加速AI基础设施的定制化进程。在AI算力需求持续攀升的背景下，定制芯片赛道竞争日趋激烈，迈威尔科技与谷歌的深度绑定或将对其他芯片供应商形成压力，同时也为产业链上下游带来新的合作范式。