在人工智能需求驱动下，三星电子与SK海力士正大举扩张存储产能。据韩国媒体Etoday援引两家公司2026年半年报，三星电子与SK海力士上半年半导体设施投资合计达43.198万亿韩元，较上年同期的31.98万亿韩元增长35.1%。两家公司产能利用率均达到100%，显示当前AI存储需求之旺盛。

从投资节奏看，SK海力士扩张更为激进。其设施投资同比大增56.4%，重点满足HBM、大容量DRAM以及企业级SSD需求；而三星电子DS部门上半年设施投资同比增长23.5%，主要投向下一代存储、先进制程产能及相关基础设施。两家公司产能利用率均达到满负荷，意味着现有产能已基本用尽，在AI基础设施建设持续推进的背景下，HBM等高端存储产品需求快速增长，推动它们提前为下一代产品扩充产能。这轮资本开支并非单纯追赶当前需求，而是在争夺下一轮AI存储增长中的产能与技术优势。

研发投入方面，两家公司也同步加码。三星电子上半年全公司研发支出达到27.363万亿韩元，同比增长51.5%，创下半年度历史新高，不过三星并未单独披露DS部门研发投入。SK海力士的研发投入增速更为突出，上半年达到6.043万亿韩元，同比增长98.4%，约相当于2025年全年研发支出的90%。存储厂商的竞争正从传统的制程和产能竞争，进一步延伸至AI计算生态。据韩媒报道，美光近期推出规模2.5亿美元的Micron Ventures Paradigm Fund，为公司迄今规模最大的风险投资基金，重点关注AI模型架构、计算、企业应用和实体AI等领域，意图提前布局潜在的AI技术趋势，并建立与下一代存储及计算产品相关的合作伙伴网络。

客户结构的变化是本期最显著的看点之一。据首尔经济日报，SK海力士2026年上半年来自英伟达的营收达到17.6087万亿韩元，占总营收13.35%，低于2025年全年的24%。这一变化并不意味着英伟达的重要性下降，相反，SK海力士正在扩大对大型科技公司自研AI芯片的供货，客户结构因此更加多元。随着SK海力士配合英伟达Vera Rubin平台推进HBM4供应，英伟达下半年对其营收的贡献仍有望回升。

三星的客户结构则呈现更高的集中度。据其半年报披露，前五大客户合计营收占比约为25%，而英伟达未能进入该序列。这意味着，在AI芯片需求爆发的同时，存储厂商与客户之间的关系正在发生变化：英伟达依然是HBM市场最重要的客户之一，但随着Alphabet、亚马逊等科技巨头加速自研ASIC，AI存储需求的来源正变得更加分散。

对于三星和SK海力士而言，接下来的竞争已不只是“谁能生产更多HBM”，还在于谁能更快切入不断扩张的AI芯片客户群，以及在HBM4等下一代产品中锁定更多核心客户。