吉姆·克莱默（Jim Cramer）将于周四中午主持一场聚焦半导体的CNBC投资俱乐部电话会。当前AI资本开支周期正处于近两年最火热阶段，超大规模云厂商、主权国家及企业客户竞相锁定算力资源。在此背景下，文章按AI驱动营收增长、盈利执行、利润率扩张及前瞻指引强度，筛选出五只最值得关注的半导体个股，依次为英伟达、AMD、ASML、泛林集团和高通。

英伟达（NVIDIA）位列榜首。该公司第一财季（截至2026年4月）营收达815.6亿美元，同比增长85.23%，非GAAP每股收益1.87美元，超出市场预期5.42%。其中数据中心收入752.5亿美元，同比增长92%，网络业务更是同比暴增199%。公司对第二财季给出910亿美元（±2%）的营收指引，并预计非GAAP毛利率为75%。此外，英伟达供应承诺金额增至1190亿美元，董事会批准新增800亿美元股票回购授权。CEO黄仁勋表示，“AI工厂的建设，人类历史上最大规模的基础设施扩张，正以非凡速度推进。”

AMD紧随其后，正缩小与英伟达的差距。第二季度营收同比增长50.1%至115.4亿美元，其中数据中心收入翻倍至67.2亿美元，同比增幅107%，占总营收的58%。数据中心营业利润从去年同期的亏损1.55亿美元转为盈利21亿美元。公司与Anthropic达成协议，将供应多达2吉瓦的MI450系列GPU（采用Helios机架），并扩大与微软Azure的合作。第三季度营收指引约为130亿美元，同比增长约41%。CEO苏姿丰表示，“我们交出了出色的季度成绩，营收和盈利能力均创纪录，数据中心收入同比翻倍以上。”

ASML凭借光刻机垄断地位，上调了全年业绩指引。第二季度营收106.5亿美元，同比增长21.3%，每股收益8.67美元。管理层将2026年营收指引从360-400亿欧元上调至430-450亿欧元，毛利率预计为54%-56%。CEO克里斯托弗·福凯计划将2026年低数值孔径EUV产能（约65台）在2027年增加30%，并正研究2028年再增30%。

泛林集团（Lam Research）作为“卖铲人”角色表现稳健。第四财季营收67.2亿美元，同比增长30%，非GAAP每股收益1.82美元，超出预期8.1%，连续五个季度业绩超预期。毛利率环比扩大190个基点至51.7%。公司对9月季度的指引为营收约81亿美元（±4亿），每股收益约2.15美元（±0.15）。CEO蒂姆·阿彻表示，“6月季度公司实现了创纪录的营收、营业利润和每股收益，AI驱动的需求持续重塑半导体行业。”

高通（Qualcomm）排名垫底，因其打破了连续六个季度盈利超预期的纪录。第三财季非GAAP每股收益2.21美元，较市场预期低0.49%。手机业务营收同比下降20%至50.9亿美元，拖累总营收下滑4.03%。不过，汽车业务同比增长61%至15.9亿美元，连续第23个季度实现两位数增长，并与宝马签署长期芯片供应协议，用于AI汽车。CEO克里斯蒂亚诺·阿蒙目标到2029财年非手机业务营收达400亿美元，非手机业务增速将从2026财年的24%提升至2027财年的60%以上。

文章指出，这五家公司即便有业绩未达预期者，都在执行加速增长的AI需求策略。英伟达之所以居首，因其是唯一同时实现营收增长85%、毛利率75%、单季指引910亿美元并大规模回报股东的公司。若克莱默周四以图表开场，几乎必然从英伟达开始。