AI 数据服务公司 Innodata（NASDAQ: INOD）公布 2026 年第二季度财报，多项指标创下历史新高。当季营收达到 9210 万美元，同比增长 58%，环比增长 2%，这也是该公司连续第 12 个季度实现同比正增长。董事长兼 CEO Jack Abuhoff 在业绩电话会议上表示，这一结果超出分析师一致预期约 580 万美元。
盈利能力显著提升。调整后毛利润为 4540 万美元，调整后毛利率达到 49%，高于公司此前公开设定的 40% 目标。调整后 EBITDA 同比增长 92% 至 2540 万美元，占营收的 27.5%。净利润同比翻倍至 1440 万美元，摊薄后每股收益为 0.41 美元。
客户结构发生明显变化。最大客户收入占比从第一季度的 56% 降至 37%，公司表示这源于项目结构和服务组合的调整，但仍预计该客户全年收入将实现同比增长。与此同时，上一季度宣布的一家大型科技客户收入占比从 17% 升至 34%，成为公司第二大客户。此外，Innodata 还新增了一家被称为“扩张最快的前沿 AI 实验室”的客户。Abuhoff 表示：“我们的客户和客户项目基础持续扩大。”
公司重申全年营收至少增长 40% 的预期。Abuhoff 透露，公司管道中存在涉及现有和新客户的大型潜在合作，但由于这些工作尚未完全确定、收入确认时间未知，因此未纳入当前预测。
总裁兼首席营收官 Rahul Singhal 在电话会议上强调，研究与创新正日益成为公司增长引擎，支撑模型预训练、后训练、评估和基准测试等工作。公司重点布局了代理式强化学习，包括与一家大型 AI 实验室合作个性化长时程代理，以及针对桌面计算机任务的强化学习环境项目。本季度，公司深化了与一家大型科技客户的交付，并开始向另一家客户交付相关能力。
Innodata 还发布了两个公开基准测试，旨在评估前沿模型在多轮、长上下文和多模态交互方面的表现。Singhal 表示，这些基准旨在识别传统排行榜可能遗漏的失败模式，如接地漂移和指令遗忘。基准测试合作可能带来数据策略建议和潜在的大规模数据生成项目。
公司还扩展了推理能力的训练数据生成，覆盖五个前沿实验室和五个领域。此外，Innodata 与一所顶尖大学签署了两项研究协议，并承诺建设一个动作捕捉实验室，预计未来几个月内上线，用于收集亚毫米级精度的机器人及物理 AI 基础模型数据。公司还发布了 AI 网络训练套件的第一阶段，包含 12 个数据集和评估系统，旨在帮助 AI 编码代理编写更安全的代码并修复软件漏洞。Singhal 称，在测试领先的开权重模型时，使用公司部分数据进行一轮微调后，已验证缺陷的修复率提高了一倍以上。
关于毛利率，Abuhoff 将其归因于高价值预训练项目和现成数据集的组合占比提升。部分数据集是根据基准测试发现的模型弱点设计的，公司保留知识产权，并可供多个客户使用。他同时指出，由于公司可能承接利润率较低的大型项目，毛利率可能因季度而异，但长期战略重点是高质量收入，即同时具备高毛利率和经常性特征。
截至季度末，Innodata 持有 2.504 亿美元现金及短期投资，无债务，并计划实施选择性市场股票发行计划。公司还宣布管理层变动：Rahul Singhal 将于 9 月 30 日 出任 CEO，现任 CEO Jack Abuhoff 将转任执行董事长。