芯片股迎来一个不利信号：G10超额流动性领先指标自2024年以来首次转为负值。该指标通过比较G10经济体货币供应量增速与经济增长速度，衡量市场流动性是否过剩。当货币供应量增速超过经济增长时，出现流动性过剩，通常支撑资产价格；反之，流动性收紧则可能压制估值。
历史数据显示，该指标通常领先费城半导体指数（SOX）约6个月。如果这种历史关系持续，则预示着未来几个月半导体股票表现可能疲软。这一信号对AI产业链投资者尤为重要，因为芯片股是AI算力需求的核心受益者，其估值对流动性变化高度敏感。
不过，该指标仅是一个参考，历史规律未必完全重演。当前全球央行政策分化、地缘政治等因素也可能影响实际走势。投资者需结合更多数据综合判断。