两位华尔街风格截然不同的亿万富翁投资者——比尔·阿克曼（Bill Ackman）与大卫·泰珀（David Tepper），在2026年第一季度不约而同地将超过15%的投资组合押注于同一只股票：亚马逊（NASDAQ: AMZN）。根据2026年5月15日提交的13F文件（数据截至3月31日），阿克曼的Pershing Square持有亚马逊占其投资组合约17.4%，泰珀的Appaloosa持有约15.2%，且泰珀的持股数环比几乎翻倍。阿克曼以集中投资8至12只优质复合增长股著称，而泰珀则擅长困境资产与宏观交易、频繁调仓。两人同时重仓同一只大型股，这一信号超越了风格偏差，引发市场关注。值得注意的是，伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）在同一季度清仓了亚马逊，因此这一信号来自两位独立操作者，在市场对超大规模资本支出感到担忧之际，将亚马逊视为最高确信度的投资标的。不过，13F数据反映的是时点持仓，未必代表当前配置。亚马逊2026年第一季度财报（4月29日公布）为这一重仓提供了基本面支撑：每股收益2.78美元，远超预期的1.73美元；营收1815.2亿美元，同比增长16.6%；运营利润238.5亿美元，同比增长29.6%。其中，AWS营收增长28%，为15个季度最快增速，运营利润率高达37.7%。定制芯片业务（Graviton、Trainium、Nitro）年化营收突破200亿美元，实现三位数增长；广告业务过去12个月营收超过700亿美元；商店业务单位增长15%，为疫情以来最强。亚马逊的AI芯片业务成为市场焦点。OpenAI已承诺从2027年起部署约2吉瓦的Trainium算力，Anthropic则承诺高达5吉瓦。这一逻辑的核心在于：如果前沿模型商品化，基础设施层将胜出。CEO安迪·贾西（Andy Jassy）总结道：“AWS以28%的速度增长，芯片业务年化营收超200亿美元，广告TTM营收超700亿美元，商店单位增长达15%。”然而，风险同样显著。亚马逊第一季度资本支出高达442亿美元，自由现金流（TTM）下降95%至12亿美元，长期债务从656亿美元升至1191亿美元。税前168亿美元的Anthropic投资收益属于非经常性项目。截至7月28日，亚马逊股价约231.13美元，市盈率33倍，自3月31日文件提交日以来上涨近11%。Reddit上关于超大规模过度投资的看空讨论与78/100的看多情绪指数并存。对于已熟悉大型科技股的退休投资者而言，两位风格迥异的经理人基于相同的利润率与AI基础设施逻辑做出重仓决策，这是一个值得关注的信号，但并非追涨的理由。