在半导体板块经历一轮约100%的强劲上涨后，市场对估值过高的担忧逐渐升温。但T. Rowe Price全球科技基金的基金经理Dom Rizzo给出了截然不同的判断：他认为，半导体依然是当前最值得配置的领域。

Rizzo的底气来自实打实的业绩。他管理的基金在过去三年半里实现了超过40%的年化复合回报，较其业绩基准高出逾500个基点。这一超额收益的核心驱动力，正是对半导体板块的持续超配。

尽管摘要未披露Rizzo做出此判断的具体依据，但从行业背景看，他的观点与当前AI算力需求爆发的宏观叙事高度契合。大型语言模型的训练与推理、云服务商扩建数据中心，都在持续推高对GPU、高带宽内存以及各类AI专用芯片的需求。这种结构性需求增长，可能正是Rizzo认为半导体板块在翻倍行情后仍具吸引力的底层逻辑。

作为一家以主动管理见长的资管巨头，T. Rowe Price旗下基金经理的板块配置观点往往被市场视为专业投资者情绪的风向标。Rizzo在半导体已录得巨大涨幅后仍坚持重仓，向市场传递了一个信号：至少在他看来，AI驱动的芯片需求周期尚未见顶。

当然，这仅代表一家机构的判断。半导体行业本身具有强周期属性，过去的高回报并不保证未来表现。投资者在参考此类观点时，仍需结合自身的风险承受能力与对产业趋势的独立判断。