AI 芯片制造商 Cerebras Systems 于 2026 年 6 月 25 日公布了截至 2026 年 3 月 31 日的 2026 财年第一季度 财务业绩，展现出强劲的增长势头。这家以晶圆级巨型芯片闻名的公司，本季 GAAP 营收达到 1.934 亿美元，较上一季度增长 13%，较去年同期的 9960 万美元飙升 94%，几乎翻倍。公司联合创始人兼 CEO Andrew Feldman 在财报中表示，AI 已从新奇事物转变为实用且高效的生产力工具，而 Cerebras 的晶圆级技术提供了全球最快的 AI 运算能力，这种速度优势正转化为显著的客户吸引力，包括 OpenAI 和 AWS 等标杆客户以及新兴客户群体。
从收入结构来看，两大业务板块均实现高速扩张。硬件收入 贡献了 1.106 亿美元，同比增长 59%，反映出市场对其 CS-3 等系统的持续部署需求。更亮眼的是 云及其他服务收入，达到 8280 万美元，同比暴增 178%，表明越来越多的客户正通过云端模式使用其算力，这一路径降低了企业接入门槛，也拓宽了 Cerebras 的经常性收入基础。
盈利能力方面，公司仍在战略投入期，但亏损显著收窄。GAAP 毛利率为 45%，其中硬件毛利率 41%，云服务毛利率 49%。GAAP 运营亏损为 1500 万美元，净亏损 1400 万美元，相较于其营收规模已接近盈亏平衡点。若剔除客户权证摊销、数据中心转手成本及股权激励等非现金或非经常性项目，其核心财务指标更为健康：核心营收 1.913 亿美元，核心毛利率 47%，核心运营亏损仅 350 万美元。公司资产负债表极为稳健，持有现金、现金等价物及短期投资合计 33 亿美元，为后续产能扩张和研发投入提供了充足弹药。
展望未来，Cerebras 给出了积极的业绩指引。对于 2026 财年第二季度，公司预计核心营收约为 1.94 亿美元，同比增长 88%，但核心毛利率指引为 36% 至 38%，较一季度有所下滑，这可能与产品组合变化或新客户导入期的定价策略有关。全年来看，2026 财年 核心营收预计在 8.55 亿至 8.65 亿美元 之间，以中值计算同比增长 69%，核心毛利率预计在 38% 至 41% 区间。CFO Bob Komin 强调，公司将专注于以需求节奏进行创新，在加速增长投资与有效管理资本结构之间取得平衡。
Cerebras 的这份财报为 AI 算力市场提供了除 GPU 路线之外的另一重要观察样本。其晶圆级集成方案在特定超大模型训练和推理场景中展现出独特效率，本季度营收的高速增长和云服务的爆发，印证了市场对异构算力生态的接纳度正在提升。在 英伟达 主导的 AI 芯片格局中，Cerebras 若能持续兑现其“更快 AI 更具价值”的叙事，并逐步收窄亏损走向盈利，将有望在推理集群和国家级超算等细分市场占据更稳固的一席之地。