周一亚洲市场开盘即遭遇猛烈抛售，此前炙手可热的人工智能（AI）主题交易骤然降温。投资者纷纷撤离科技股，转而关注宏观经济逆风和不断升级的地缘政治风险。

韩国股市成为重灾区，科技股密集的 KOSPI 指数在早盘交易中一度暴跌约 6%，剧烈的波动甚至触发了 20 分钟的临时停牌机制。作为全球半导体供应链的晴雨表，芯片巨头 三星电子 的股价跌幅与大盘基本一致，凸显出抛售压力集中在科技板块。与此同时，日本 日经指数 同期下跌约 4%，延续了上周五美国 纳斯达克 指数的相似跌幅。

此次回调的核心驱动因素，是市场对 AI 投资回报的重新评估。有分析师向路透社指出，投资者对科技公司盈利能力的怀疑情绪正在蔓延。一个关键的导火索是美国芯片制造商 博通 上周公布的业绩不及市场预期，这动摇了人们对 AI 硬件需求持续爆炸性增长的信念。在 AI 产业五层蛋糕中，这直接冲击了芯片层与基础设施层的短期前景叙事，令市场开始审视相关企业的估值是否已透支了未来增长。

宏观层面，美国上周五发布的就业数据远超预期，几乎浇灭了市场对美联储今年进一步降息的希望。利率环境持续偏紧，对高估值成长型科技股构成估值压力。

地缘政治紧张局势则为市场增添了另一层不确定性。在以色列对黎巴嫩发动袭击后，伊朗对以色列采取了报复性打击，中东冲突风险急剧上升。受此影响，国际基准 布伦特原油 价格周一早盘跳涨约 3%，再次逼近每桶 100 美元的关键心理关口。值得注意的是，这一涨势是在 OPEC+ 产油国组织周末采取行动、承诺进一步增加产量以安抚市场的情况下发生的，表明市场对供应中断的担忧已占据上风。能源成本上升不仅可能拖累全球经济，也直接关系到 AI 产业能源层的运营成本，为大规模数据中心的电力开支增添变数。

展望本周，市场焦点将转向可能创纪录的 SpaceX 股份上市交易。埃隆·马斯克的火箭公司定于周五开始交易，预计首次亮相时的估值将达到约 1.75 万亿美元。如此庞大的资金虹吸效应，加之未来可能出现的 OpenAI 等超大规模上市项目，已引发部分券商对资金从其他资产流出的担忧。这或许意味着，在 AI 产业本身面临短期质疑的同时，资本市场内部的资金再分配也将加剧板块的波动。