美國合眾銀行高階投資策略師 Rob Haworth 在 Yahoo Finance 的 Market Domination Overtime 節目中表示，近期半導體股的拋售可能並非市場對 AI 交易的整體否定，而更像是投資者在尋找重新建倉的機會。他指出，那些此前對人工智慧股票配置不足的投資者，可能正利用這輪疲軟來重建倉位、增加對 AI 主題的敞口。
Haworth 提到，CoreWeave 的下跌確實引發了一些關於債務負擔加重的擔憂，但從信用市場來看，這種擔憂尚未失控。他援引高收益債券中單 B、雙 B 和 Triple B 級債券的期權調整利差（OAS）作為依據，認為這些利差仍處於受控水平，說明信用環境並未出現系統性惡化。
在 Haworth 看來，當前市場並未遠離標普 500 的歷史高點，因此投資者能夠逢低加倉的機會並不多。當出現這樣的回撥視窗時，對於低配 AI 的投資者而言，值得思考如何重建倉位，尤其是那些重要的人工智慧標的。
節目中還討論了輝達的角色。主持人提到，輝達 CEO 黃仁勳當天的表態似乎緩解了投資者的部分擔憂，並帶動 CoreWeave 股價出現反轉。與此同時，市場也在擔心輝達與多家公司之間的大額交易，以及由此引發的迴圈融資疑慮。Haworth 回應稱，輝達確實非常重要，但整個晶片生態系統同樣關鍵。
Haworth 進一步指出，投資者此前在半導體板塊可能配置過度，近期則在一定程度上收斂了熱情。但他強調，AI 是一個生態系統，需要的遠不止晶片和大語言模型。它還需要電力、基礎設施、公用事業，以及工業公司來建設冷卻中心、為資料中心提供資金支援。因此，這輪 AI 交易實際上延伸到了許多當前市場熱議的大名字之外，甚至包括網路安全領域——所有這些環節都是構建 AI 基礎設施所必需的。
從市場表現看，節目畫面顯示輝達當日下跌 1.84%，CoreWeave 上漲 5.94%，標普 500 指數微漲 0.33%。這一分化也印證了 Haworth 的觀點：資金並非全面撤離 AI 主題，而是在不同環節之間進行再平衡。
整體而言，Haworth 的評論代表了一種機構視角：將晶片股回撥視為倉位調整而非趨勢逆轉，同時提醒投資者關注 AI 產業鏈更廣泛的組成部分。這種觀點屬於策略師個人判斷，市場對 AI 板塊的估值與前景仍存在分歧。