成立僅一年、團隊只有14人的AI個人助理產品Instinct，估值已站上100億美元。創始人Noah Shinn今年23歲，2023年從美國東北大學輟學，曾加入AI公司Sierra，隨後創辦Instinct。公司近期完成10億美元新一輪融資，由紅杉資本、Benchmark和Coatue聯合領投。而就在一個月前，其估值還是25億美元，短短數週翻了四倍。

Instinct最特別之處在於它沒有獨立App，也沒有網站。使用者像聯絡真人助理一樣，通過簡訊、電話或郵件與它互動，讓它訂機票、取消訂閱、安排聚會。Noah在播客《Invest Like The Best》中解釋，不做App是因為「產品即應用是一種自我設限」，AI本身可以成為體驗，不必依賴手機螢幕上的圖示。目前想使用它仍需邀請碼，有人甚至在eBay上花300美元購買一個名額。

據Noah介紹，Instinct目前的年化交易額已達10億美元量級，約一半來自旅行。使用者發一句「我今晚要到紐約」，它會核對日程，依次落實機票、酒店和接送車，並記住座位偏好與餐食要求。取消訂閱也是典型場景：傳統理財軟體只能列出賬單並提示可退訂項，Instinct會繼續開啟網站、登入賬號、獲取驗證碼，一步步完成取消，最後可能只彙報一句「這個月幫你省了2000美元」。

信任是這類產品的核心門檻。Noah披露，普通使用者通常要用兩到三週才會開放銀行卡、郵箱等核心許可權；使用約三週後，約40%的使用者會主動繫結個人信用卡授權付款。一旦使用者繫結過至少一項敏感資訊並體驗到價值，這一群體的留存率能達到80%左右。安全方面，Instinct設定了獨立於主決策系統的風控機制，在行動執行前審查指令，必要時攔截或要求使用者再次確認；Agent之間的協作也按信任程度劃分許可權，越權訪問會被攔截。

商業模式上，Noah明確表示不做廣告。他的判斷是，未來Agent的情商和說服力可能超過普通使用者，若為廣告收入服務，就有能力誘導使用者購買並不需要的東西。Instinct選擇交易佣金，類比Apple Pay和美國運通——使用者端免費，向從交易中獲益的商家收費。他對比稱，Shopify對商戶的綜合變現比例約為2.5%到3%，Amazon超過10%，蘋果App Store可達30%；Instinct不追求如此高的抽成，但高階酒店願意為有效訂單支付20%到30%的佣金，已有交易模式足以成為收入來源。

增長方面，Instinct最初來自200位親友，每個使用者只有5個邀請名額，老使用者把名額送給身邊的人，產品逐漸擴散。Noah披露，快速增長階段的日增幅達到10%甚至11%，營銷預算為零。但團隊始終沒有開放註冊，原因是算力跟不上。個人Agent需要全天候在後台工作，使用者沒發訊息時它也可能在檢查郵件、核對日程。隨著使用者每天增長約10%，算力需求幾乎每週翻倍，而算力叢集交付週期長達數月。Noah說，自己約40%的精力都花在考慮算力如何跟上增長。團隊自研了一套混合推理系統，讓需即時回覆的任務優先追求速度，後台任務則批次非同步執行，再通過模型蒸餾等方式把計算效率提高數倍。

互動入口也在變化。按Noah的說法，現在已有超過九成使用者主要通過語音與它互動，耳機、手機側邊按鍵都可成為聯絡助理的方式。任務時長也在拉長，有人把未來四個月的減重和跑步目標交給它，讓它持續協調訓練、飲食與日程；已有小型企業把後台運營交給Instinct，讓它根據庫存和資金限制處理採購、對賬。

談到同賽道的Muse，Noah認可它是一款好產品，但認為兩者方向不同：Muse更側重功能豐富的原生App，Instinct則希望讓越來越多事情在日常溝通中完成。他表示自己很少因競爭對手焦慮，真正深入使用前沿AI的大眾仍然很少，市場還處在早期。

從產業視角看，Instinct的案例折射出AI Agent賽道正在發生的幾個變化：一是互動形態從「開啟App」轉向「嵌入日常通訊」，產品邊界被重新定義；二是變現邏輯從廣告轉向交易佣金，若成立，將直接衝擊依賴使用者停留時長和廣告收入的傳統平台，而靠商品與服務履約賺錢的企業可能獲得更多訂單；三是算力約束成為增長的真實瓶頸，Agent全天候後台執行意味著Token消耗可能大量發生在使用者看不見的地方，Noah甚至判斷未來90%以上的Token消耗將出現在後台，這對推理算力與成本控制提出了與聊天機器人不同的要求。