AI基礎設施支出仍在加速，超大規模雲廠商持續提前鎖定定製加速器、高頻寬記憶體與高速網路晶片的訂單。24/7 Wall St.刊發的評論文章認為，博通、美光與Marvell三家半導體公司最新財報均上調了指引，是投資者在秋季需求進一步放量前值得研究的AI基礎設施標的。文章同時提到，本週部分科技領袖呼籲放緩AI開發節奏曾令晶片股波動，但隨後一個交易日出現反彈，有分析師認為支出端看不到放緩跡象。

博通（NASDAQ:AVGO）公佈的2026財年第三季度營收為295.9億美元，同比增長85.5%，非GAAP每股收益3.32美元，高於市場預期的3.24美元。其中AI半導體營收達167億美元，同比增長221%、環比增長54%，佔總營收比重從第二季度的49%升至56%。更受關注的是前瞻指引：管理層將第四季度AI半導體營收指引定在217億美元，同比增長236%，並給出到2027財年約1150億美元、2028財年約2300億美元的多年營收軌跡。文章稱這一可見度依託於六家已具名的XPU客戶，包括與谷歌的長期TPU協議，管理層稱該協議將在未來數年內每年帶來“數百億美元級別”的TPU收入，以及計劃於2027年為OpenAI部署的1.3吉瓦Jalapeno專案。CEO陳福陽向分析師表示，第三季度需求“非常火熱，而這才剛剛開始”。文章提到，博通股價年內下跌1.61%至339.27美元，近一個月回撤13.67%，市值接近1.62萬億美元。風險方面，XPU佔比上升對毛利率構成壓力，第四季度合併毛利率預計約73%，低於去年同期的78%，因定製加速器中的記憶體含量增加。

美光科技（NASDAQ:MU）公佈的2026財年第三季度營收為414.6億美元，同比增長345.7%，超出市場預期17.60%，非GAAP每股收益25.11美元，高於預期的20.28美元。資料中心營收在第三財季超過250億美元，年化執行率超過1000億美元。文章認為，看多邏輯在於供需錯配以及美光願意為此擴產：管理層將第四財季營收指引定在500億美元（上下浮動10億美元），毛利率接近86%，並給出2026財年全年資本開支約270億美元、2027財年資本開支高於第四財季水平的規劃。HBM4 12層產品的爬坡速度是HBM3E 12層的兩倍，美光已交付超過10億美元的HBM4營收。CEO桑傑·梅赫羅特拉表示，“AI提升了記憶體的價值”，行業緊張狀況應會持續到2027日曆年之後。文章還提到，16份戰略客戶協議多為五年期照付不議合同，覆蓋約20%的DRAM產量和三分之一的NAND產量，為記憶體廠商提供了不尋常的可見度。美光股價年內上漲225.21%至927.60美元。風險方面，資本開支強度上升，第四財季資本開支約100億美元，若AI基礎設施支出走軟將壓制這些投入的回報；此外路透報道稱，台灣工會因利潤分享問題仍在維持罷工準備。

Marvell Technology（NASDAQ:MRVL）公佈的2027財年第二季度營收為27.39億美元，同比增長36.5%，資料中心營收21.7億美元，同比增長46%，佔總營收79%。管理層在電話會上將2027財年資料中心增速展望從約50%上調至約60%，並預計2028財年資料中心營收同比增長超過60%。CEO馬特·墨菲表示，“AI相關訂單依然異常強勁，我們預計2027財年剩餘時間內營收增長將進一步加速”。文章認為這一上調可信，因為增長面較廣，覆蓋互連、交換、定製晶片、光DSP和縱向擴充套件網路；Marvell與谷歌擴大的定製專案附帶一份認股權證，允許谷歌在達到營收里程碑時收購最多7%的Marvell股份。分析師隨之調整預期：2028財年每股收益共識從90天前的6.1726美元升至6.7199美元，過去七天出現28次上修。2026年10月6日的投資者日被視為下一個催化劑。文章提到，該股財報後反應不一，當日下跌10.28%，隨後一週回升3.2%，但年內仍上漲161.26%至221.70美元。風險方面，客戶集中度仍是最大變數，單一超大規模客戶增減訂單即可改變整個模型，且Marvell揹負約49.6億美元長期債務。

文章最後提示，進入9月下旬，博通已經交出成績，美光第四財季報告預計在本月底前後釋出，但公司尚未公開確認具體日期。