深度報道系列 · 7 篇 · 2026-06-17–2026-08-24
能源深度
AI 的電從哪來:沿用電曲線、併網排隊、核電與 SMR、PUE 液冷到電力 PPA,拆解算力擴張撞上的能源天花板。
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AI 的電從哪來（一）：當算力撞上電網——資料中心的用電曲線、併網排隊，與那座沒許可證的燃氣電廠
孟菲斯有 57 台沒拿全許可證的燃氣輪機在為一座 AI 超算供電，司法部說關掉它「關乎國家安全」。這不是孤例——當 AI 資料中心以季度擴張、而美國電網要排隊 4 年半才接得進，電正成為算力擴張最被低估的硬約束。
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AI 的電從哪來（二）：科技巨頭集體押注核電與 SMR，是救兵還是遠水？
微軟重啟三哩島、Meta 一紙 RFP 要 1-4GW、谷歌亞馬遜批次預訂小型堆——科技巨頭為 AI 資料中心搶核電。本文用裝機、時間表與超支資料，拆清核電到底是救兵還是遠水。
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AI 的電從哪來（三）：把電用到極致——資料中心 PUE、液冷，與被算力規模放大的每一點能效
單機架功率從 15kW 衝到 GB200 的 120kW，風冷物理上撐不住，液冷從選項變前提。本文用 PUE、WUE 與液冷能效資料，拆清能效如何成為 AI 擴張的隱形槓桿。
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AI 的電從哪來（四）：誰付錢、誰讓路、誰監管——電力 PPA、表後自供與一場關於電的分配博弈
PJM 容量市場拍賣飆到 $333.44/MW-day、總成本 164 億美元，其中 65 億、四成由資料中心負荷推動。本文把前三篇的供給敘事收到錢和政治上，拆清這場關於誰付錢、誰讓路、誰監管的電力分配博弈。
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電力成了 AI 競賽的准入門票：Meta 5GW、Williams 53 億與一場搶電搶錢的軍備賽
Meta 把路易斯安那一座資料中心的電擴到 5GW、總投資越過 500 億美元，這只是表象。當黑石財團花 53.4 億買進電力專案股權、Bloom 與 Brookfield 把供電融資框架撐到 250 億、Mara 花大價錢買一塊「已配好電」的地——電正從 AI 建設的配套成本項，變成決定誰建得起下一座 AI 工廠的准入門檻與新資產。
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1 吉瓦的設施，瞬時要吃 1.5 吉瓦：AI 的電力賬，從「夠不夠」翻到了「穩不穩」
一台燃氣發動機的曲軸斷了，一台燃氣輪機裂了縫，電池幾周就得整批換。AI 資料中心遇到的麻煩已經不是電不夠，而是功率的形狀變了：萬卡叢集同步啟停，讓一座 1 吉瓦的設施瞬時吃到 1.5 吉瓦。裝置賬、電網賬、准入賬同時到期，而「平順」正在被標上價格。
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一度電走到 GPU 引腳：Anthropic 91 億美元買下的 191 兆瓦，只是這條鏈的第一關
得州羅克代爾那片鋁廠舊址上，Anthropic 用 91 億美元簽下 191 兆瓦，租期 20 年。折成每千瓦每月約 198 美元，幾乎就是市場給幾百千瓦小單子開的價——規模和長約都沒換來折扣。而這筆錢買到的只是一個併網點：從那裡到 GPU 引腳還有四道關，末端那道正被輝達推倒重建。