据 Insider Monkey 梳理，华尔街知名宏观投资者 Stanley Druckenmiller 的家族办公室在二季度仍继续买入 AI 相关股票，但其榜单上的 AI 持仓自 6 月底以来普遍遭遇重挫。该榜单按二季度末持仓市值排序，列出了他 10 只 AI 股中的前五名。
文章给出的核心数据是：自 6 月 30 日至 11 月 9 日，这 10 只 AI 股中有 9 只下跌，等权平均跌幅达 27.8%；同期 SPDR S&P 500 ETF Trust（SPY） 上涨约 0.8%。这一对比凸显 AI 交易在二季度末之后明显跑输大盘。文章还提到，Druckenmiller 的家族办公室预计将在数日内披露三季度持仓，届时可观察他是否在最新一轮 AI 抛售前卖出或减持。
背景方面，Druckenmiller 在 ChatGPT 发布前就看多 AI。他曾在 2024 年 5 月对 CNBC 表示，2022 年一位年轻合伙人劝他买入英伟达，他买入后一个月 ChatGPT 上线，于是大幅加仓；2024 年 3 月底在英伟达大涨后减持。他称自己不是巴菲特，不会持股 20 年，并认为 AI 短期有点过热、长期仍被低估。2023 年 6 月他在彭博采访中称 AI 是真实的，不同于加密，并称真正的长期趋势不会在 10 个月内走完，互联网泡沫持续了约两年半。
具体到前五大持仓，希捷（Seagate） 二季度末持仓 1.177 亿美元，年内至 11 月 9 日涨 76%，但自 6 月 30 日以来跌 47.5%。Druckenmiller 二季度加仓 71,300 股，持股增至 122,000 股，占组合 2.26%，高于一季度的 0.59%。希捷生产数据中心用于存储的大容量硬盘，AI 产生海量数据，其最大容量硬盘供不应求，带来涨价和利润率、现金流创新高；2027 年价格已锁定，摩根士丹利认为需求可能比公司说的更快。风险在 2028 年：西部数据、东芝及零部件供应商都在扩产，恰逢希捷设定 2028 年价格。文章称该股预期市盈率 11.5 倍，低估值反映投资者预期利润见顶；此前有报道称东芝计划增加硬盘供应，希捷单日跌超 10%。
Alphabet 二季度末持仓 1.202 亿美元，年内至 11 月 9 日跌 9%，自 6 月 30 日以来跌 19.3%。Druckenmiller 一季度卖出后改变主意，二季度买入 336,300 股，占组合 2.31%。文章称 Alphabet 是榜单上仅有的两只年内下跌股票之一。
整体来看，这篇观点文章通过持仓与回撤数据，呈现了 AI 交易在 2026 年下半年的剧烈波动，以及一位以宏观择时著称的投资者的 AI 仓位近况。对关注 AI 产业链的读者而言，希捷所处的存储环节与 Alphabet 所处的模型/应用环节，分别对应 AI 算力扩张中数据存储需求与科技巨头资本开支两条线索，其股价表现也折射出市场对 AI 投资回报节奏的重新定价。