围绕人工智能投资的担忧正从情绪面传导至真金白银的业绩端。据彭博社11月6日援引知情人士消息，多家头部选股型对冲基金在10月遭遇两位数或接近两位数的回撤，部分基金年内涨幅几乎被完全抹平。
损失最重的是Steve Mandel麾下的Lone Pine Capital。该基金10月亏损约9%，而在此之前，其年内涨幅一度高达44%，如今已悉数回吐，2026年全年转为约7%的亏损，在同类选股基金中表现垫底。
老虎环球管理旗下对冲基金10月下跌8.5%，年内涨幅基本归零；其规模较小的交叉基金跌幅相对温和，上月下跌3.3%，年内仍保有15.3%的涨幅。Whale Rock资管公司旗舰公私混合基金下挫约8%，2026年累计涨幅收窄至约34%；其纯股票多头基金跌幅更深，10月重挫12.3%，年内涨幅收窄至30.6%。
其他选股基金同样承压。Dan Sundheim麾下D1 Capital Partners的股票投资组合上月下跌4.4%，年内回报率降至18.8%。Atreides Management规模约34亿美元的旗舰公私混合基金10月下跌9.5%，降幅在同类中居前，但受益于对SpaceX及多家非上市公司的投资，该基金今年迄今仍录得约43%的涨幅；其规模较小的对冲基金则重挫16%，年内涨幅仅剩2.5%。
一片惨淡中也有例外。Philippe Laffont的Coatue Management对冲基金10月微涨0.2%，今年迄今累计上涨13%，在同类基金中表现相对突出。
市场层面的抛压仍在延续。美国中期选举后，以科技股为主的纳斯达克综合指数周四单日下跌5.5%，创2025年4月以来最大跌幅。有市场观点认为，此次中期选举实际上演变为对新数据中心建设前景的一次公投，AI融资忧虑由此转化为对科技板块的集中抛售，芯片制造商股价受冲击尤为惨烈。
从更广泛的对冲基金行业看，各策略在10月的分化明显加剧。多策略基金未能完全幸免：Balyasny下跌3.4%，Millennium下跌2.3%，ExodusPoint下跌2.4%；而Citadel Wellington上涨1.7%，D.E. Shaw Composite上涨0.7%，表现相对稳健。量化与宏观基金整体跌幅较选股类基金温和，CFM Discus、Winton Diversified Macro等小幅收涨，但Marshall Wace TOPS下跌3.6%，Kirkoswald跌幅达6.4%。
此轮调整的背景是，AI相关资产在过去一年多里成为对冲基金超额收益的主要来源，选股型基金对科技股尤其是芯片与算力产业链的敞口普遍较高。当市场开始重新审视AI资本开支的回报周期与融资环境时，集中度风险便迅速暴露。对AI产业投资者而言，这轮抛售更像是一次对“AI叙事”定价的重新校准，而非单一事件冲击；后续需关注数据中心建设进度、芯片订单能见度以及利率环境对高估值科技资产的持续影响。