AMD 与 Meta 成为周一美股大型科技股中表现最强的两只，股价双双上涨约 10%，市场对人工智能的热情明显回升。其中 AMD 市值首次突破 1 万亿美元，与 Meta 一同进入万亿美元市值俱乐部，投资者重新大举买入 AI 相关半导体股票。Meta 的上涨则来自公司自身的产品催化：其本月早些时候推出的 AI 助手 Muse 迅速登上苹果美国应用商店免费榜首位。

AMD 的这轮上涨，反映出市场对这家芯片厂商能在蓬勃发展的 AI 算力市场中、与英伟达一同分得更大份额的信心正在增强。除 Instinct 系列 AI 加速器外，AMD 还受益于服务器 CPU 需求走强——这类芯片在 AI 推理与智能体（agentic）工作负载中扮演重要角色。Meta 的 Muse 被快速采用，进一步强化了这一逻辑：能力更强的 AI 智能体可能需要显著更多的 CPU 资源，从而扩大 AMD EPYC 服务器处理器的潜在市场空间。与此同时，AMD 正在加快 AI 产品的推出节奏，并从单一芯片向更完整的数据中心系统延伸。

不过，在经历了今年的大幅上涨（年初至今约 180%）以及周一创下每股 600 美元以上的历史新高之后，这种乐观情绪已越来越多地反映在 AMD 的股价中。

Meta 的上涨则有更明确的公司层面催化剂。Muse 是一款个人 AI 智能体，可以理解为自主性更强的聊天机器人，能够代替用户执行操作：通过 Muse 应用或 WhatsApp，它可以处理发送邮件、预订行程、填写表单、订座以及在线购物等任务。Muse 的早期热度之所以格外受关注，是因为 Meta 一直面临外界对其巨额 AI 基础设施投入能否带来足够回报的质疑。Muse 的初步表现，为投资者提供了一个具体案例，说明这笔支出如何可能把 Meta 的业务从核心广告之外进一步延伸。

从估值角度看，AMD 的增长曲线更快，而 Meta 股票的远期市盈率约为 23 倍，显得更为合理。但 Meta 股价今年也承受压力，原因是成本上升与资本开支高企。

综合来看，AMD 与 Meta 仍是 AI 浪潮中值得长期关注的两家参与者，但在如此幅度的单日上涨之后，追高未必必要。值得注意的是，AMD 与 Meta 目前均获 Zacks 评级 #3（持有），这暗示在周一大涨之后，投资者或许更适合等待更具吸引力的介入时点。