美光科技（NASDAQ:MU）周四股价上涨逾5%，带动内存板块整体走强。这一走势出现在英特尔（NASDAQ:INTC）CEO陈立武就内存短缺发出警告两天之后。据Barron's报道，陈立武的言论是推动本轮上涨的因素之一。同日，SK海力士（NASDAQ:SKHY）亦上涨约5%，纳斯达克指数在美联储周三议息决定后涨逾1%，大盘整体走强。

陈立武于周二在圣克拉拉举行的AI基础设施峰会上表示，内存芯片价格已上涨五至七倍，有限的供应难以跟上AI需求的步伐。他进一步指出，这一瓶颈明年可能进一步恶化。

这一警告与内存行业其他高管的担忧相呼应。SK海力士CEO郭鲁正此前在7月对路透社表示，2027年将是该行业历史上供应最糟糕的一年。另据TrendForce估计，服务器DRAM合约价格在2025年下半年上涨了64%，并可能在2026年再上涨270%。若按此复合计算，到2026年底，价格将约为2025年中期水平的六倍。

美光已在将供应紧张转化为大幅提升的利润。其第三财季营收达到414.6亿美元，远高于上年同期的93亿美元，非GAAP毛利率达到84.9%。公司对第四财季的指引为营收约500亿美元、毛利率86%。美光在6月表示，其首批16份战略客户协议中有14份包含约1000亿美元的最低合同收入。这些协议采用价格区间机制，旨在让美光与客户在内存周期中获得更强的可见性。

美光CEO桑杰·梅赫罗特拉在6月曾表示，供应要到2028年才会逐步改善。公司将于9月30日公布第四财季业绩，届时投资者将获得关于内存短缺是否仍在推高价格与利润率的最新线索。

从需求端看，预测市场交易者仍看好AI支出周期对内存需求的支撑。Polymarket给出的数据显示，市场认为英伟达（NASDAQ:NVDA）在2026年底成为全球市值最大公司的概率约为71%，相关合约交易额超过700万美元。这对美光具有意义，因为英伟达的AI加速器需要大量高带宽内存，而这是内存市场中最紧张的环节之一。

不过，高价最终可能抑制需求并刺激新增产能。TrendForce仍预计，即便新供应陆续投产，2027年内存定价仍将维持高位。Yorkville America CEO史蒂夫·尼姆茨本周对Benzinga表示，能够实质性缓解内存短缺的新工厂可能要到2028年或2029年才能达到满产。若需求保持强劲，这一时间表意味着美光从供应紧张中受益的时间将远超2027年。

（注：原文末尾关于SpaceX市值与股价波动的段落与本次内存主题无关，未纳入本报道。）