英伟达（NVDA）最新财报再度验证了 AI 基础设施需求的强劲，而 Wedbush 证券高级董事总经理 Dan Ives 认为，市场的下一个机会可能转向超大规模云厂商与软件领域。他在接受 CNBC 采访时表示，微软（MSFT）、亚马逊（AMZN）和 Alphabet（GOOGL, GOOG）有望成为英伟达持续强势的下一个受益者，因为投资者正将目光从芯片制造商转向 AI 交易的下一个环节。

Ives 将当前 AI 市场比作“叠叠乐（Jenga puzzle）”，强调生态系统的各个部分仍在相互契合。他透露，过去三个月 AI 基础设施需求加速了约 20%，这进一步支持了行业持续投入的理由。他认为，投资者正越来越多地关注 AI 热潮的“第二、第三、第四衍生品”，而“超大规模云厂商和软件”正是他看好的方向。

在 Ives 看来，英伟达提供计算基础设施，超大规模云厂商提供部署 AI 模型所需的云能力，而软件和网络安全公司则能从企业更广泛的采用中获益。他特别提到 Palantir Technologies（PLTR）和 CrowdStrike Holdings（CRWD）等网络安全公司，认为它们代表了 AI“叠叠乐”中的不同部分。

市场反应方面，周四早盘 MSFT 股价小幅下跌 0.8%，GOOGL 下跌 0.3%，AMZN 下跌 0.2%。在 Stocktwits 平台上，过去一天这三家超大规模云厂商的散户情绪均处于“看跌”区间。与此同时，Wolfe Research 在周四将谷歌评为 2027 年“首选股”，目标价 460 美元，评级“跑赢大盘”，并将其 2027 年营收预期上调 10% 至 5950 亿美元，每股收益预期上调 6% 至 15.89 美元，预计谷歌云 Q3 同比增长 125%。

英伟达财报显示，Q2 营收达到 962 亿美元，同比增长超过一倍，超出华尔街预期的 921 亿美元；每股收益 2.22 美元，高于共识预期的 2.09 美元。数据中心部门贡献了 890 亿美元，超出平均预期的 858 亿美元，谷歌和亚马逊等超大规模云厂商是其主要驱动力。公司对 Q3 的营收指引为 1080 亿美元，高于分析师平均预期的 1039 亿美元，调整后毛利率预计维持在 74% 左右。

财报发布后，NVDA 股价在盘前交易中上涨近 6%，成为 Stocktwits 上热门讨论标的之一。散户情绪从“看涨”升至“极度看涨”，讨论热度从“高”升至“极高”，平台数据显示过去 24 小时消息量激增超过 400%。

Ives 认为 AI 的“派对”远未结束，投资者在数月质疑涨势可持续性后，仍担心错过进一步上涨。他的观点为关注 AI 产业链的投资者提供了参考：在英伟达之外，超大规模云厂商和网络安全软件公司可能成为下一阶段的关键受益者。