SpaceX 宣布将独家采用英伟达（NVIDIA）的 AI 芯片，这一消息推动英伟达股价走高，同时也让竞争对手 AMD 面临新的市场压力。据 24/7 Wall St. 报道，SpaceX 创始人埃隆·马斯克（Elon Musk）表示，选择英伟达是因为其芯片“是最好的”，尤其是在英伟达新一代 Vera Rubin 架构即将改变世界的背景下。

对于投资者而言，这一独家合作引发思考：为何 SpaceX 要绑定单一供应商，而非利用多家竞争以获取更优价格？分析认为，在英伟达芯片需求旺盛、供应紧张的情况下，优先向忠诚且资金雄厚的客户供货是合理策略，SpaceX 的忠诚可能换来在下一代 GPU 供应中的优先地位。此外，英伟达对 SpaceX 的轨道 AI 数据中心项目的支持，也可能使双方合作进一步深化。

消息公布后，SpaceX 股价也出现上涨，目前较每股 135 美元的 IPO 发行价高出逾 11 美元。分析指出，鉴于 SpaceX 股价从低点大幅反弹，做空该股风险极高，即便当前估值已计入不少预期。

作为 GPU 市场的第二大玩家，AMD 无疑是这一合作的潜在输家。过去一年，AMD 股价表现远超英伟达，涨幅达 162%，而英伟达仅上涨 23%（接近市场平均水平）。不过，分析认为 AMD 首席执行官苏姿丰（Lisa Su）无需过度担忧。AMD 在价格上具有竞争力，且随着英伟达可能无法完全满足需求，AMD 仍有机会赢得更多订单，并继续向 1 万亿美元市值里程碑迈进。

分析进一步指出，SpaceX 的独家选择对 AMD 而言是“一记轻刺，而非致命一击”。AMD 不必强行推动独家协议，而应聚焦于在效率和投资回报率日益重要的时代提供价值。此外，AMD 可通过与数据中心客户进行结构化股权合作来建立忠诚度，类似英伟达在 AI 领域的广泛投资布局。

高盛（Goldman Sachs）预测，未来数年 AI 需求将持续超过算力中心容量，这意味着市场对 GPU 的需求依然强劲，AMD 仍有增长空间。总体而言，分析认为 AMD 并未陷入困境，反而可能因应对这一挑战而变得更加强大，预计其股价年内仍有望跑赢英伟达。