周五（8月7日），美国公布的7月非农就业数据意外疲软，就业人数减少2.3万，远低于市场预期的增加8万，且5月和6月数据合计下修10.3万人。这一数据打击了市场对美联储加息的预期，推动美股三大指数反弹，并创下三个多月以来的最大周涨幅。标普500指数和道指均创下收盘新高，纳指收涨超1%。具体来看，标普500指数收涨0.62%，报7757.64点；道指涨0.28%，报54036.93点，全周累计涨2.96%；纳指涨1.30%，报26690.615点，全周累计涨5.19%。欧洲STOXX 600指数也继续创收盘历史新高，全周涨1.70%。

在个股方面，SpaceX 收涨近16%，在限售股解禁后两日累计涨超20%。芯片指数 连续两日上涨，全周涨超9%，其中 英伟达 一周涨超10%。然而，存储芯片股继续下挫，闪迪 和 西部数据 收跌近4%。Palantir 在财报周累计涨近40%。光通信股全周表现强劲，Coherent 累计涨超40%。

宏观层面，非农数据公布后，美债价格拉涨、收益率跳水，两年期美债收益率 创三周新低，报4.1952%，全周累计跌9.59个基点；10年期美债收益率报4.6454%。美元指数加速下跌至一个半月低位，日元盘中跳涨超1%，离岸人民币 一度逼近6.74，创三年新高。黄金拉升，一度涨超3%，现货黄金收涨2.37%，报4339.75美元/盎司，全周累计上涨7.27%。原油方面，受美国将解除对伊制裁消息影响，盘中涨近2%的原油曾转跌，但全周仍收涨，美油一周跌近8%，布油跌近5%。

中国方面，7月CPI同比涨幅收窄至0.5%，PPI同比上涨3.5%，其中 AI驱动平板电脑价格 环比上涨11.3%。宇树科技 周一申购，发行价150.80元/股。摩尔线程 上半年营收激增147%，净亏损大幅收窄，并筹划发行H股赴港上市。此外，全球最大半导体ETF管理人表示，长鑫科技 最早或于9月底纳入其旗下ETF。

海外要闻方面，伯克希尔 二季度净利润翻倍，单季回购规模创5年来最大，谷歌进入前五大持仓，净买入200亿美元股票。SK海力士 拟推出总额约710亿美元的股东回报方案，其中40%用于回购股票。OpenAI 最大预训练模型 Doug 曝光，据称与GPT-6并非同一模型。

市场对AI产业链的关注持续升温，光通信板块因 AAOI 业绩超预期而集体大涨，分析师认为这对Lumentum和Coherent构成利好。同时，有观点指出，AI基础设施投资周期可能因供给约束拉长至5-10年。中美Token经济学分析显示，大模型产业链利润正按上中下游顺序兑现，美国AI价值沉淀于软件订阅，中国低价Token红利外溢至应用层。