据韩国《韩国经济》报道，SK海力士正规划一项史上最大规模的股东回报方案，总额约100万亿韩元（约710亿美元），其中约40万亿韩元用于回购股票，回购规模约占总股本2%出头，基本相当于其在美国发行存托凭证（ADR）而增发新股的规模。市场普遍将此视为对股权稀释的实质性对冲。若该方案最终落地，将远超公司去年约14.3万亿韩元的现金股息与自股注销合计规模，扩张幅度显著。

在常规分红层面，SK海力士7日公告本季度每股现金股息375韩元，股息总额为2733亿韩元，按普通股股息率计算约为0.02%，基准日定为本月31日，公司将于基准日起一个月内完成派发。在追加回报安排上，公司明确表示正在研究提升股东价值的追加方案，具体内容将于第三季度确定并公布，较原定年内公布的计划有所提前，释放出积极信号。

作为参照，SK海力士去年现金股息为2.1万亿韩元，自股注销12.2万亿韩元，两者合计约14.3万亿韩元，对应自股注销规模占总股本约2.1%。若此次百万亿韩元方案如期落地，将较去年规模实现数倍扩张。

SK海力士推进大规模股东回报的底气，源于其在HBM市场的主导地位及随之而来的强劲盈利预期。据金融信息平台EpicAI预测，公司今年营收有望达到345.6万亿韩元，营业利润约266.4万亿韩元，分别较去年增长约256%和464%。公司管理层在上月二季度业绩电话会议上表示，下半年第六代HBM产品HBM4出货量将大幅提升，前沿通用DRAM出货量亦将增加，预计下半年整体出货量将高于上半年水平，为市场对超大规模股东回报方案的预期提供了基本面背书。

从产业视角看，SK海力士作为全球最大高带宽内存供应商，其资本回报计划直接反映AI算力需求带来的盈利改善，对产业链上下游（如设备、材料、封测）均有正面信号。同时，大规模回购与ADR增发规模相当，也体现了公司对股东价值的重视，可能影响市场对同类存储芯片企业的估值预期。不过，方案尚待最终确认，具体执行细节仍存变数。