亚马逊股价周一盘中一度再涨逾5%，市值首次突破3万亿美元，成为史上第五家跻身这一量级的公司，此前仅有英伟达、Alphabet、微软和苹果达到这一里程碑。此番涨势延续了上周财报公布后的强劲反弹——AWS（亚马逊云服务）收入加速增长，触发市场做多热情全面回归。上周五单日涨幅超过15%，创逾14年来最大单日涨幅，市值单日净增近4000亿美元。伴随本周进一步上涨，亚马逊在“七巨头”中的年内表现跃居首位，今年累计涨幅约10%，而其他大型科技股整体仅录得约2.1%的涨幅。

在过去数月，亚马逊股价承压明显。投资者对押注人工智能的大型科技公司巨额资本开支能否带来实质回报疑虑渐深，亚马逊股价自5月6日创下历史高点后一路下挫，至上月触及阶段低点时累计跌幅接近18%。二季度财报的公布打散了这股悲观情绪。财报显示，AWS季度收入同比增速创下2021年以来最快水平，直接回应了市场对云计算业务能否消化大规模AI投入的核心疑问，也推动股价随后大幅跳涨，单日增加的市值规模在历史上实属罕见。

从市值成长轨迹来看，亚马逊此番扩张的速度远超历史。公司2018年末首次触及1万亿美元市值，此后用了逾六年时间于2024年6月突破2万亿美元。而从2万亿到3万亿，仅历时约两年多，里程碑之间的跨越明显提速，折射出云计算与AI浪潮对公司估值的强力重估。

尽管股价大幅反弹，亚马逊当前估值仍处于历史偏低水平。以未来12个月预期市盈率约25倍计算，较过去十年均值低约44%，距今年3月底触及的17年估值低点虽已明显修复，但仍与历史均值相去甚远。据彭博汇编的数据，华尔街分析师对亚马逊前景保持高度乐观，主流目标价较当前股价仍隐含约14%的上涨空间，显示机构普遍认为此轮涨势并未透支估值。