周五盘前交易中，亚马逊股价大涨12%，而苹果则下跌7%，投资者对两家公司6月季度财报的反应截然不同。此前一天，苹果和亚马逊均发布了财报，但市场评价迥异：亚马逊的业绩令投资者振奋，苹果则因疲软的业绩指引而承压。
苹果的财报显示，其营收、利润和iPhone销量均高于市场预期，但公司对当前季度的业绩指引却令人失望，主要原因是供应链限制。苹果预计本季度营收增长率为9%至11%，低于分析师预期的12%（数据来自LSEG）。公司正面临内存短缺——内存是其设备的关键组件——以及芯片制造产能的竞争压力。这已促使苹果上调了Mac和iPad的价格，分析师预计今年iPhone也可能涨价。
相比之下，亚马逊的云业务表现强劲。亚马逊云服务（AWS）第二季度营收同比增长37%，创下自2021年以来的最快增速。AWS是市场密切关注的业务，因为亚马逊大部分与AI相关的销售都计入该部门。投资者将其视为衡量亚马逊AI产品需求的重要指标。
尽管亚马逊将今年的资本支出预测从2000亿美元上调至2200亿美元，用于持续投资AI基础设施，但其股价依然大涨。近期，投资者一直在审视大型科技公司在AI上的巨额支出，担忧这些公司可能超前投资。然而，亚马逊自身的云业务增长似乎证明了其资本支出的合理性。Forrester首席分析师Tracy Woo在周四的报告中表示，AWS的强劲增长明确表明其基础设施投资正在满足市场需求，而非超出需求。
从年初至今的表现看，亚马逊股价在2026年一直落后，累计上涨约4%，而苹果同期上涨23%。苹果在一定程度上被视为那些大举投资AI的科技股的对冲交易，因为苹果并未进行大规模资本支出扩张。
投资者似乎正在本财报季挑选AI赢家，科技巨头的股价走势因此出现分化。周四，Meta下跌8%，而微软大涨15%，反映出市场对两家公司AI战略的不同看法。这种分化表明，市场正根据各公司在AI领域的投入与回报，重新评估其估值。