7月29日，美股遭遇伊朗战火重燃、美联储鹰派按兵不动与AI信仰遭质疑的三重冲击，三大指数全线下挫。道指重挫2.19%，创15个月最大单日点数跌幅，报51594.14点；标普500跌1.52%报7316.16点；纳指跌1.74%报24442.94点，录得六连跌。恐慌指数VIX收涨13.29%报20.63。
费城半导体指数大跌超5%，成分股中AMD跌5.51%、英特尔跌超5%、英伟达跌3.55%。软件板块则连续第四日走强，日内软件ETF微涨0.64%。盘后财报季分化加剧：微软第四财季总营收同比增18%，Azure和其他云服务收入同比增43%，全财年收入首次突破千亿美元；支持云和AI需求的总资本支出同比增70%，但较预期低3.5%；新的年度支出指引为1750亿美元，较前指引低近8%，股价盘后一度大涨9%。Meta二季度营收608亿美元增长28%，略高于预期，但三季度指引中值625亿美元低于市场预期的632亿美元，同时将全年资本开支指引区间收窄并上调下限至1300亿至1450亿美元，自由现金流跌至近四年低点7.84亿美元，盘后股价一度跌10%。高通第三财季营收同比降4%至99.5亿美元，净利润跌25%至20亿美元，核心压力来自内存芯片价格同比暴涨约300%，手机芯片营收锐减20%至51亿美元，第四财季业绩指引低于预期，盘后股价跌约5%。
中概股指数逆市收涨1.73%，连续两个交易日收于50日均线上方，最近三个交易日累计反弹5.41%。亚洲时段，创业板探底回升涨超1%，大消费集体爆发，长鑫大涨12%市值超3.5万亿，恒科指一度涨超3%，小米大涨9%。
宏观层面，美联储三票委主张加息，30年期美债收益率涨11个基点突破5.2%，创2007年6月以来最高。美元指数下跌0.62%，欧元兑美元涨超0.6%。美元走弱推动现货黄金反弹0.87%，日内一度站上4100美元。地缘政治方面，特朗普一再警告“狠狠打击”伊朗，寻求对伊加征关税，布伦特原油一度暴涨8%，重返90美元。美国升级对伊朗制裁，首次瞄准霍尔木兹“收费网”，油轮、航运和保险公司被拉黑。美沙联手空袭伊拉克，中东战线再扩大。
市场关注到，AI股票急速抛售引发华尔街连锁反应——高盛、摩根大通向多家对冲基金密集发出追保通知。部分策略周二跌幅创下新冠疫情以来最差纪录，市场去杠杆压力骤然上升。当前持仓集中度已超互联网泡沫峰值。韩国方面，AI概念股经历剧烈逆转，KOSPI周线RSI跌至历史最低，高杠杆ETF放大波动，韩国监管层紧急致歉并考虑限制散户购买杠杆ETF、提高交易成本。