Zacks Investment Research 发布分析文章指出，英伟达今年迄今仅上涨 10.9%，尽管季度业绩亮眼，但投资者预期已处于极高水平，加上来自 AMD 等竞争对手的压力、美国对华芯片出口限制、对台积电代工依赖带来的供应链风险，以及高估值限制进一步扩张空间，使得英伟达股价难以大幅走高。

在此背景下，分析师认为 AI 基础设施领域的西部数据值得关注。西部数据主要为企业级 AI 工作负载提供存储解决方案，其股价今年已飙升 201.8%。公司 2026 财年第三季度营收达 33.4 亿美元，同比增长 45%，主要受益于高价值企业级硬盘（eHDD）需求增长和有利的定价环境。第四财季营收预计约为 36.5 亿美元（上下浮动 1 亿美元），表明企业和云服务商为适应 AI 工作负载持续扩大存储容量，AI 基础设施需求依然强劲。

盈利能力方面，西部数据预计第四财季非 GAAP 毛利率将达到 51-52%，高于第三财季的 50.5%。分析师认为，毛利率扩张将增强公司盈利能力，并为长期增长提供资金。当前财年每股收益预期为 10.07 美元，同比增长 54.9%，盈利增长率高达 104.3%。

华尔街分析师对西部数据前景保持乐观，平均 12 个月目标价为 638.27 美元，较最新收盘价 558.30 美元有 14.3% 的上行空间；最高目标价达 1050 美元，潜在涨幅 88.1%。Zacks 给予该股“强力买入”评级。

分析文章强调，尽管英伟达仍是 AI 芯片领域的领导者，但投资者对高估值和竞争加剧的担忧正在升温。而 AI 基础设施的扩张不仅限于算力，存储作为数据生命周期的重要环节，正成为新的增长引擎。西部数据的业绩和指引显示，AI 存储需求正在转化为实实在在的收入和利润增长。