投资管理公司L1 Capital在最新发布的2026年第二季度投资者信中，重点分析了台积电（TSM）的市场表现。该基金指出，台积电与英伟达共同受益于市场对AI资本支出赢家的追捧，两者均为该基金的前五大持仓。截至7月17日，台积电股价收于398.37美元，过去52周累计上涨71.32%，市值达到2.07万亿美元。不过，该股近一个月下跌了12.50%。

L1 Capital International Fund在2026年第二季度净回报率为+2.6%（以澳元计），同期基准回报率为+12.5%。基金将表现落后归因于未持有某些上涨的资产，而非持仓组合本身的问题。该基金强调其策略聚焦于质量、估值和避免永久性资本损失，并相信当前组合能为耐心投资者提供有吸引力的风险调整后回报。

在信中，L1 Capital将当前投资环境描述为“双速”但具韧性的全球经济，同时伴随不确定的未来。基金探讨了AI泡沫的可能性，并区分了强劲的基本面与投机性动能。市场呈现出“狭窄”特征，即高度亢奋与显著过度悲观并存。

台积电是全球领先的合同芯片制造商，为全球主要科技公司生产先进半导体。2026年第一季度，台积电营收环比增长6.4%（以美元计），达到359亿美元，超出预期。截至第一季度末，有234家对冲基金持有台积电头寸，高于前一季度的224家。

L1 Capital的评论为投资者提供了机构视角：在AI资本支出持续增长的背景下，台积电作为关键基础设施供应商，其估值逻辑与AI产业链的长期叙事紧密相连。尽管短期股价波动，但基金认为其基本面依然强劲。