The Bahnsen Group首席投资官David Bahnsen在CNBC的Squawk Box节目中给出了一个判断AI泡沫何时破裂的“临床指标”：当企业发布市场期待已久的利好消息，股价却纹丝不动时，泡沫就准备破裂了。

Bahnsen的观点聚焦于市场动能与叙事定价的脱节。他指出，当前AI板块的上涨很大程度上依赖投资者对未来的乐观预期和持续的好消息推动。一旦出现“好消息已完全被市场消化”的局面——即公司业绩或产品发布符合甚至超出预期，但股价拒绝做出正向反应——就意味着推动股价继续上行的燃料已经耗尽。

这一判断框架将泡沫的终结从“坏消息出现”提前到了“好消息失效”的时刻。在Bahnsen看来，AI泡沫的脆弱性不在于基本面突然恶化，而在于市场对利好的敏感度衰减。当投资者对AI叙事产生疲劳，即便企业交出亮眼成绩单，也无法再撬动估值扩张。

该言论出现在AVGO（博通）等AI相关股票备受关注的背景下，为投资者提供了一个观察市场情绪的量化窗口：不再盯着负面新闻，而是密切追踪股价对正面消息的反应强度。这种动能衰竭往往是市场转向的先行指标，比基本面恶化更早发出预警。