估值溫度計 · 方法論與侷限

作戰室「此刻定位」的那個 0–100 讀數,衡量的是 英偉達當前的幾項指標,相對它自己近 5 年曆史有多極端:0 = 歷史最冷、100 = 歷史最熱。它是一個歷史分位的合成,不是買賣信號 —— 高不等於該賣、低不等於該買。本頁講清它怎麼算、以及它的邊界。

當前讀數 18/100（估值溫度計）· NVDA 收盤 $200.42 · 數據截至 2026-06-10 ← 回作戰室看儀表

一、由哪幾個分量合成

每個分量只回答一個問題:「當前值,在自身近 5 年曆史裡排第幾分位」。下表是各分量與權重(方向均為「值越高 → 越熱」):

分量	權重	它衡量什麼	當前分位
滾動 PE(TTM)	0.28	股價 ÷ 最近 4 個【已報告】季度 EPS 之和。唯一的估值維度、權重最高;TTM EPS≤0 則當日缺失。	第 6 分位
距 200 日均線偏離度	0.18	收盤高出 / 低於 200 日均線的百分比,衡量中期趨勢被拉伸的程度。	第 29 分位
RSI(14)	0.12	Wilder 14 日相對強弱,衡量短期超買 / 超賣(與個股技術面日報同口徑)。	第 14 分位
52 周區間位置	0.10	現價落在過去 52 周「最低—最高」區間的位置(0=最低、100%=最高)。	第 23 分位
量比(對 20 日均量)	0.08	當日成交量 ÷ 近 20 日均量,衡量交投是否放大。	第 31 分位

五個分量齊全時權重合計 0.76;剩餘權重預留給尚未接入的估值維度(如 EV/Sales)。實際合成時按「在場分量的權重之和」歸一化,所以讀數反映的是這幾個在場分量的相對加權 —— 某分量當日缺數據(如早期 PE 不足 4 季),會被剔除並把它的權重攤給其餘分量。

二、三步算法

取分量當前值 用復權日線算出每個分量「今天」的數值(下一節解釋為什麼必須復權)。
換成歷史百分位 把這個值丟進它自己近 5 年的全部歷史裡,看「≤ 當前值的天數佔比」= 0–100 的經驗分佈百分位。這一步讓不同量綱(PE 的「倍」、RSI 的「點」、量比的「倍」)可比。
加權合成 各分量百分位按權重(在場分量歸一化後)加權求和 → 四捨五入成 0–100 的整數,就是溫度讀數。

≤10 / ≥90 視作「近 5 年極端低 / 高位區」,70–90 偏高、10–30 偏低、中間為中性區間 —— 這些只是對所處歷史位置的描述,不翻譯成任何動作。

三、數據從哪來

行情 yfinance 近 5 年復權日線(auto-adjust)。英偉達歷史上有拆股(如 10:1),不復權會汙染均線和百分位 —— 這是實現裡點名的頭號坑。
盈利(PE) 逐日「滾動 TTM PE」= 復權收盤 ÷ 最近 4 個已報告季度 EPS 之和(復權價 ÷ 復權 EPS 同口徑,對拆股不變)。某天已報告季數不足 4,則當天 PE 缺失。取不到 EPS 時,溫度優雅降級為只含四個技術分量的「技術溫度」。
估值倍數旁註 作戰室分量明細下方的 PE / EV-Sales / P-S 等絕對倍數來自 FMP 免費檔,只是「當前快照」、沒有歷史 → 不參與溫度合成,僅作絕對貴賤的參照。

全程純算法、零網絡推斷、不走大模型;同一套算法也用於回算曆史每個交易日(每點用「截至當日的 5 年滾動窗口」,口徑一致),於是有了那條歷史曲線。

四、「技術溫度」和「估值溫度計」的區別

接上 TTM PE 估值維度後,頂部讀數標為「估值溫度計」(label=valuation);取不到盈利數據時只用四個技術分量,如實標為「技術溫度」(label=technical)。作戰室的歷史情景庫用的是技術溫度(因為它能換取更長、更可比的歷史樣本),與頂部含估值維度的讀數會有差異,兩者口徑不同、不要混看。

五、侷限與偏差(請務必讀)

樣本期偏多頭 百分位的「歷史」只有近 5 年,而這 5 年英偉達以大漲為主。這意味著分位、以及歷史情景庫的「其後上漲佔比」天然偏樂觀 —— 別把它當成未來的概率。
單一數字不是信號 把 0–100 壓成一個數,極易被自行翻譯成「低於 X 抄底 / 高於 Y 逃頂」。本欄不做這種翻譯,也請你不要。極端讀數只說明「相對歷史很冷 / 很熱」,不說明接下來怎麼走。
分量會同向 趨勢、RSI、52 周位置在大行情裡往往一起走高 / 走低,合成讀數可能被「同一件事」重複計入,極端區會比直覺更快到達。
估值維度單薄 目前估值只有 PE 一項,且 PE 對盈利的質量 / 週期、對未來增長都不敏感;EV/Sales 等更全的維度尚未接入。
是收盤快照 全部為收盤後計算的當日值,不反映盤中與最新消息。

本頁與溫度計僅呈現客觀讀數與歷史分位,不預測價格、不構成任何買賣建議。投資決策與風險由你自行承擔。 ← 返回英偉達作戰室