億萬富翁、Citadel創始人Ken Griffin週二在紐約舉辦的Citadel年度“全球市場未來”大會上接受彭博採訪時表示，人工智慧“幾乎肯定”正處於泡沫之中。但他同時認為，這場泡沫與歷史上每一次重大技術變革如出一轍——泡沫破裂後存活下來的公司，將成為未來數十年的市場領導者。
Griffin對當前AI投資熱潮的定性直截了當。他表示，任何對經濟的根本性變革通常都與泡沫交織在一起，這些泡沫往往與重大技術變革同步出現。他以網際網路泡沫為參照，提及彼時不乏異想天開的商業模式，但也正是在那個時代，亞馬遜等公司奠定了此後數十年的市場主導地位。Griffin說，泡沫另一側存活下來的公司將成為未來數十年的市場領導者，並笑稱希望當年沒有賣掉自己的亞馬遜股票。
近期，投資者對AI熱潮持續性的擔憂已升溫至高點——市場普遍擔心，AI所需的鉅額前期資本支出，將比預期更晚轉化為利潤和生產力提升。Griffin指出，美國企業界在從AI模型中提取價值方面“表現參差不齊”，許多公司正在重新審視支付給Anthropic和OpenAI的賬單，思考如何確保真正獲得生產力回報。
據披露，AI開發商Anthropic未來數年在算力上的支出規模可能高達7500億美元。Griffin表示，Anthropic能否成功，最終取決於能否向投資者證明其模型在每個行業都是“必需品”。Anthropic預計將在未來數週內公開提交上市申請檔案，有望成為史上規模最大的IPO之一。
在就業影響方面，Griffin的判斷毫不迴避。他表示，翻譯等曾經穩定且薪酬豐厚的白領職位，將被AI技術淘汰。“你正在親眼目睹白領就業受到威脅，”他說，“作為企業主，你看到自己的競爭護城河正被推土機填平。”他呼籲美國社會在“再培訓”議題上從口頭落實到行動，稱這方面有深刻的需要，現在只有討論、沒有行動。儘管如此，他對技術進步的長期影響持積極立場，認為這對人們來說確實艱難，但最終生活會更好。
值得注意的是，Griffin對AI的態度已出現明顯轉變。今年1月他在達沃斯稱AI是“垃圾”，5月在斯坦福商學院表示對AI的能力感到“沮喪”，而此次他的基調明顯更為樂觀，認為AI將催生大量新興企業，開啟創業者的“黃金時代”。
儘管Griffin對AI取代白領工作的判斷措辭嚴峻，但他明確表示，這一趨勢暫時不會波及他自己旗下的公司。在他看來，Citadel的核心業務是研究，而能夠識別超越其他市場參與者的優勢，依賴的是團隊成員在基本面研究中展現出的創造力、獨創性與分析能力，這仍是人類的專屬領域。
這並不意味著AI在Citadel毫無用武之地。去年底，Citadel旗下每位股票研究員都配備了AI助手，以進一步加速研究流程，但Griffin同時警告不應“將人類判斷力外包出去”。他表示，目前新技術已加快了交易流程，讓投資團隊得以將更多時間投入研究本身。
Griffin的商業版圖涵蓋管理規模770億美元的對沖基金Citadel，以及做市商Citadel Securities。在他看來，AI帶來的更大機遇在於創業層面——隨著創業門檻降低，他預言一個屬於企業家的“黃金時代”即將到來。
從產業視角看，Griffin的言論折射出當前AI投資週期的核心矛盾：一方面，模型公司（如Anthropic、OpenAI）需要持續投入鉅額算力資本，並說服企業客戶為AI付費；另一方面，企業端對AI生產力的兌現節奏存在分歧，部分公司開始審視投入產出比。這種張力將直接影響AI產業鏈上游的晶片、雲基礎設施需求，以及下游應用層的商業化速度。而白領就業的結構性衝擊，則可能引發政策與社會層面的再培訓需求，進而影響勞動力市場與消費結構。