戴爾科技CEO邁克爾·戴爾公開反駁了圍繞人工智慧的泡沫論，認為算力供應短缺和晶片租賃價格走高恰恰證明需求是真實且持續的。他在接受CNBC採訪時表示，當前供給根本不足以形成泡沫，並強調公司會跟蹤客戶是否真正把訂購的裝置投入使用、是否具備配套的資金和資料中心基礎設施。戴爾透露，公司並非來者不拒，而是優先服務那些有能力部署系統並用其服務自身客戶的買家。

他特別提到輝達H100晶片的租賃價格大約一週前觸及一年高點，將其視為算力需求強勁的直接證據。他的解釋是，客戶從使用算力生成智慧中獲得了可觀回報，因此願意持續投入。

在供需時間表上，戴爾的判斷偏緊。他指出，新建一座半導體晶圓廠大約需要四年，新增產能預計要到2029年或2030年才能上線；與此同時，AI模型和智慧體的迭代速度超出許多人的預期，進一步推高了對算力基礎設施的需求。他預計供需缺口明年可能擴大，並可能延續到2030年，但也承認預測時間越遠、不確定性越高。

針對外界對資料中心能耗和水耗的審視，戴爾表示這並未實質性改變公司對明年的預期，他不認為這會對2027年構成重大阻礙。他提到公司專案積壓量很大，尚未看到明顯延誤，同時正在推進提升系統效率、降低能耗以及開發環境足跡可能更小的模組化資料中心。

在治理層面，戴爾認為AI公司、政府和部署技術的組織都應參與風險管理。他呼籲對AI模型和智慧體設定防護措施，包括限制其許可權、加強監控，並在可能產生有害結果時引入人工監督，並稱政府在其中可以發揮作用，使用AI工具的企業也需為系統能力劃定邊界。

他同時警告，停止AI開發或資料中心建設會損害美國經濟、讓競爭國家受益，強調保持領先很重要，並認為可以找到一條既安全又強大的系統路徑。

市場層面，戴爾科技股價週二午盤下跌超過1%，與大盤疲軟同步。Stocktwits平台上的散戶情緒在過去一天從「中性」降至「看空」，但仍有部分交易者持樂觀態度，有使用者提出該股可能回升至580美元。該股今年以來累計上漲近350%，過去12個月漲幅約270%。