半導體板塊在10月初一度走勢堅挺，iShares 半導體 ETF 連續五個交易日上漲，板塊內市值最大的公司也創下歷史新高。但截至10月9日的一週，這輪漲勢出現回撤，導火索是一則關於 OpenAI 營收的訊息。
據英國《金融時報》週四報道，OpenAI 向投資者表示，其截至9月底的年化營收接近 500億美元，低於此前媒體引用的約 700億美元 的數字。由於半導體股的估值與市場對 AI 基礎設施支出的預期緊密掛鉤，這一落差直接壓制了板塊情緒。費城半導體指數當週收跌，而大盤表現相對更有韌性。
此次回調發生在板塊前期大幅上漲之後。截至9月下旬，費城半導體指數年內累計上漲 73%，板塊內多家權重股在2026年錄得三位數漲幅。與此同時，長期美國國債收益率走高、原油價格上漲也在週中形成額外壓力——更高的貼現率往往對依賴長期增長預期定價的公司衝擊最大。
個股層面的動向同樣左右了板塊表現。台積電（TSM）股價在10月5日創下歷史新高，此前馬斯克確認就該公司在其得州規劃的 Terafab 晶片綜合體中的角色進行了早期討論，並稱這「只是討論」。10月8日，台積電公佈9月營收為 5118.6億新台幣，同比增長 54.6%，環比下降0.6%；2026年前九個月營收達 3.90萬億新台幣，同比增長 41.1%。
輝達（NVDA）股價同樣在10月5日創下歷史新高，年內漲幅約 24.8%，自8月26日財報釋出以來上漲約 14%。在近期板塊走弱時，輝達也展現出相對強勢：9月28日半導體股因 AI 安全擔憂下跌，輝達卻逆勢上漲，此前公司宣佈了 1500億美元 的股票回購授權，併發布了兩款旨在幫助控制 AI 智慧體的開源工具。
英特爾（INTC）股價在10月5日下跌，因馬斯克暗示台積電可能參與 Terafab 專案——英特爾曾在4月作為合作伙伴加入該專案。10月8日馬斯克表示，他的公司將建設並運營這座得州綜合體，另一家晶片製造商最多隻能轉租部分場地。英特爾表示仍將參與，但角色範圍尚未最終確定。儘管當日下跌，截至10月5日收盤，英特爾股價年內仍上漲約 215%。
Arm（ARM）股價在特拉華州威爾明頓聯邦法院為期五天的陪審團審理期間下跌。高通指控 Arm 違反雙方許可協議，並試圖破壞高通與 Meta Platforms 的業務往來。Arm 否認相關指控。案件於10月9日提交陪審團，法官尚未裁定一項可能讓高通停付五年特許權使用費的條款是否可執行。Arm 將於 11月4日 釋出財報。
美光科技（MU）股價與其他儲存晶片廠商一同下跌，儘管 Rosenblatt 在10月6日將其目標價從 1500美元 上調至 1900美元，理由是該公司季度業績超預期並上調指引，且存在回購潛力。儲存廠商在10月初曾隨板塊整體上行，隨後在當週晚些時候情緒轉向。
整體來看，這輪波動反映出市場對 AI 敘事的敏感度：當頭部 AI 公司的實際營收資料與市場傳聞出現明顯差距時，圍繞算力需求的樂觀預期會被迅速重新定價。半導體板塊年內漲幅可觀，也意味著其對負面訊息的緩衝空間相對有限。後續市場關注點將集中在 AI 相關需求的可持續性、主要廠商的財報指引，以及利率與能源價格等宏觀變數對高估值成長股的持續影響。