24/7 Wall St.作者Alex Sirois在9月29日釋出的評論文章中表示，他本月再次加倉台積電（NYSE:TSM），並明確計劃下個季度繼續買入。他稱自己每讀一份公司檔案，就多一個繼續買入的理由，核心邏輯只有一句話：每一款嚴肅的AI晶片都需要工廠，而台積電運營著全球最好的工廠。

文章提到的最新進展是，台積電正在需求上升之際擴大2nm晶圓產能，而2nm晶圓定價明顯更高。作者認為，以更高價格賣出更多數量，正是他願意長期持有的組合。他引用管理層在7月電話會上的說法：AI大趨勢持續推動算力需求增長，支撐了先進製程晶片的強勁需求。

財務資料方面，作者列舉：第二季度營收達402億美元，同比增長36.0%；8月營收同比增長53.3%；管理層目前預計全年美元營收增長略高於40%。2nm在量產首個季度佔晶圓收入的3%，而先進製程已佔晶圓總收入的77%。毛利率達到67.7%，淨利潤增長77.41%。作者認為，定價能力正體現在這些利潤率上。

估值上，文章稱台積電遠期市盈率為21倍，PEG為0.858。分析師仍在不斷上調預期：2027年每股收益一致預期為21.9251美元，高於90天前的19.6630美元，過去一個月有九次上修、零次下修。

對於退休賬戶，作者看重股息。台積電宣佈2026年第一季度每股派息7.00新台幣，高於2025年第三季度的6.00新台幣；股息率接近0.9%，管理層重申預期2027年每股現金股息將繼續增加。資產負債表方面，2025年股東權益增長27.33%，總負債僅增長4.39%，現金達到1100億美元。

作者還解釋為何他的資金繞開輝達與英特爾。他稱朋友最常提到的名字是輝達（NASDAQ:NVDA），其遠期市盈率為25倍、股息率約0.12%；相比之下台積電提供更多收入和更低估值，而且無論哪家晶片設計公司勝出，他都持有供應商。高效能運算已佔台積電收入的66%。至於代工復甦故事英特爾（NASDAQ:INTC），其滾動每股收益為-2.09美元，遠期市盈率接近63倍，且不派息，作者表示更願意持有已被驗證的領導者。

文章也列出作者每季度跟蹤的真實風險：2nm爬坡需要資金，管理層預計下半年將拖累毛利率約3至4個百分點，海外工廠帶來更多壓力；今年資本開支升至600億至640億美元；美元與新台幣之間的匯率波動會影響報表結果；產能集中在台灣也是現實風險。但作者仍繼續買入，理由是即便第三季度指引下限65%，也高於56%的長期目標；管理層還指出，更高水平的資本開支通常與未來幾年更高的增長機會相關。

在後續製程上，文章稱A14將於2027年投產、2028年放量，A13和A12將在2029年跟進；管理層認為需求將強勁持續到2029至2030年。作者最後表示，只要全球最重要的晶片仍流經台積電的晶圓廠，他的買入按鈕就會一直開著。

需要說明的是，以上為作者個人觀點，其立場明確偏向長期持有，讀者應結合自身情況獨立判斷。